La monnaie de papier se compose de trois types, à savoir :

Paper money consists of three types, these are:

1. Monnaie de papier intrinsèque : Il s'agit de billets de banque représentant une certaine quantité d'or et d'argent, soit sous forme de pièces, soit sous forme de lingots, déposés dans un lieu spécifique, et qui possèdent une valeur métallique égale à la valeur nominale détenue par ces billets, et qui peuvent être échangés sur demande. Dans un tel cas, la circulation en termes réels est semblable à celle de la monnaie métallique, la monnaie de papier circulant comme un substitut de la monnaie métallique.

1. Intrinsic paper money: These are bank notes representing a certain amount of gold and silver, either coined or in bullion, deposited in a specific place, which have a metallic value equal to the nominal value held by these notes, and can be exchanged on request. In such a case, the circulation in real terms is like that of metallic money, with the paper money circulating as a substitute for metallic money.

2. La monnaie fiduciaire de papier : Il s'agit de billets « convertibles » par lesquels le soussigné promet de payer au porteur, sur demande, une certaine somme en monnaie métallique. La valeur de ces billets fiduciaires lorsqu'ils sont mis en circulation serait soumise à la confiance que le grand public porte au soussigné, ainsi qu'à la capacité de ce dernier à tenir sa promesse. S'il était digne de confiance et fiable, il serait alors facile d'utiliser cette monnaie fiduciaire de papier tout comme des pièces de monnaie.

2. Fiduciary paper money: These are “convertible” notes where the undersigned promises to pay the bearer on demand a certain sum of metallic money. The value of these fiduciary notes when put in circulation, would be subject to the trust, people at large, have in the undersigned, and on the ability of the undersigned to fulfil the promise. If He were trustworthy and reliable then it would be easy to use this fiduciary paper money just like coins.

Le type principal de cette monnaie est constitué par les billets de banque émis par des banques renommées et en lesquelles le public a confiance. Cependant, l'émetteur de ces billets de banque, c'est-à-dire cette monnaie fiduciaire de papier, qu'il s'agisse d'une banque ou du Trésor de l'État, maintient une quantité exacte d'or égale à la valeur des billets de banque, comme c'est le cas pour la monnaie de papier intrinsèque. Elle maintient généralement des réserves d'or dans ses coffres-forts égales à un certain pourcentage de la valeur des billets émis, ce qui pourrait s'élever aux trois quarts, aux deux tiers, à un tiers, ou à un pourcentage spécifique. Par conséquent, la quantité de billets de banque qui est adossée à une valeur exactement égale de réserves métalliques est considérée comme de la monnaie de papier intrinsèque, tandis que le reste de la quantité qui n'est pas adossée à une réserve serait considéré comme de la monnaie fiduciaire de papier, laquelle tire son pouvoir de circulation de la confiance que les gens accordent au soussigné. Par exemple, si une institution émettrice, qu'il s'agisse d'une banque ou d'un trésor gouvernemental, conservait une réserve métallique dans ses coffres-forts d'une valeur de 20 millions de Dinars, et émettait de la monnaie de papier d'une valeur de 40 millions de Dinars, alors les 20 millions de billets de banque, c'est-à-dire la monnaie de papier qui n'est pas adossée à une réserve métallique, seraient considérés comme de la monnaie fiduciaire de papier, et les vingt millions de Dinars de monnaie de papier, qui sont adossés à une réserve métallique égale à sa valeur, seraient considérés comme de la monnaie de papier intrinsèque.

The main type of this money is the bank notes issued by well-known banks and trusted by the public. However, the issuer of these bank notes i.e. this fiduciary paper money, be it a bank or the State’s treasury, maintains an exact amount of gold equal to the value of the bank notes, as is the case with the intrinsic paper money. It usually maintains gold reserves in its vaults equal to a certain percentage of the issued bank notes value which could amount to three quarters, two thirds, a third, or a specific percentage. Therefore, the quantity of bank notes which is backed by an exactly equal value of metallic reserves is considered intrinsic paper money, whereas the rest of the quantity which is not backed by a reserve would be considered fiduciary paper money, which derives its power of circulation from the trust which people have in the undersigned. For instance, if an issuing house, be it a bank or government treasury, would keep a metallic reserve in its vaults worth 20 million Dinars, and issues paper money worth 40 million Dinars, then the 20 million of bank notes i.e. paper money which is not backed by a metallic reserve would be considered fiduciary paper money and the twenty million Dinars worth of paper money, which is backed by a metallic reserve, equal to its value, would be considered as intrinsic paper money.

Par conséquent, pour l'État qui détient des réserves d'or et d'argent exactement égales à la valeur de la monnaie de papier qu'il émet, sa monnaie serait considérée comme de la monnaie de papier intrinsèque et une monnaie entièrement garantie. En revanche, pour l'État qui détient une valeur d'or ou d'argent qui n'est pas égale au montant total de la monnaie de papier, mais qui n'est que partiellement couverte, sa monnaie serait considérée comme de la monnaie de papier fiduciaire.

Therefore, for the State that holds reserves of gold and silver exactly equal to the value of the paper money it issues, its money would be considered as intrinsic paper money and fully backed money.Whereas, for the State that holds a value of either gold or silver which is not equal to the full amount of paper money, but is only partially covered, its money would be considered as fiduciary paper money.

3. Monnaie de papier inconvertible : Il s'agit de ce que l'on appelle des billets obligatoires, c'est-à-dire une monnaie légale dont l'acceptabilité est imposée, et ils sont également communément appelés titres de papier. Ils sont émis par les gouvernements et établis comme principales monnaies. Ils ne peuvent pas être échangés contre de l'or ou de l'argent, et ne sont pas non plus garantis par une réserve d'or, d'argent ou de billets de banque. Cependant, ils sont garantis par une législation gouvernementale exemptant l'institution émettrice de leur échange contre de l'or ou de l'argent.

3. Inconvertible paper money: These are known as compulsory bills i.e. legal tender with enforced acceptability, and are also commonly called paper securities. They are issued by governments and established as main currencies. They cannot be exchanged to gold or silver, nor are they backed by a reserve of gold, silver or bank notes. However, they are backed by government legislation exempting the issuing house from their exchange against gold or silver.