قیمت اشیاء کی قدر کا معاشرے کا تخمینہ ہے اور اجرت خدمات کی قدر کا معاشرے کا تخمینہ ہے۔ پیسہ وہ ذریعہ ہے جس کے ذریعے یہ تخمینہ ظاہر کیا جاتا ہے۔ یہ وہ ذریعہ ہے جو ہمیں مختلف اشیاء اور خدمات کی پیمائش کرنے اور انہیں ایک مشترکہ بنیاد پر لانے کے قابل بناتا ہے، جس سے مختلف اشیاء اور مختلف خدمات کے درمیان موازنہ کرنے کا عمل آسان ہو جاتا ہے، کیونکہ انہیں ایک ایسی عام اکائی کے حوالے سے دیکھا جاتا ہے جو ایک عمومی معیار کے طور پر کام کرتی ہے۔ قیمتیں اشیاء کے عوض ادا کی جاتی ہیں اور اجرتیں اس اکائی کی بنیاد پر کارکنوں کو دی جاتی ہیں۔

The price is the society’s estimate of the value of goods and the wage is the society’s estimate of the value of services. Money is the medium by which this estimate is expressed. It is the medium which enables us to measure various goods and services and refer them to one common basis, thus facilitating the process of making a comparison between various goods and between various services by referring them to one general unit which serves as the general standard. Prices are paid for goods and wages are paid for workers on the basis of this unit.

پیسے کی قدر کا اندازہ اس کی قوتِ خرید سے لگایا جاتا ہے، یعنی اس سے یہ کہ ایک شخص اشیاء یا خدمات کی صورت میں اس کے ذریعے کتنا حصول کر سکتا ہے۔ لہٰذا، وہ ذریعہ جس کے ذریعے معاشرہ اشیاء اور خدمات کی قدر کا اندازہ لگاتا ہے، اس میں یہ قابلیت ہونی چاہیے کہ وہ پیسے کے طور پر تسلیم کیا جائے، یعنی اس میں وہ قوت ہونی چاہیے جس کے ذریعے کوئی بھی شخص اشیاء اور خدمات حاصل کر سکے۔

The value of money is estimated by its purchasing power i.e. by how much a person could acquire with it in terms of goods or services. Therefore, the medium by which the society estimates the value of goods and services must have a purchasing power in order to qualify as money i.e. a power with which any person could acquire goods and services.

اس ذریعے میں اصل میں کوئی داخلی قوت ہونی چاہیے، یا یہ کسی داخلی قوت پر منحصر ہونا چاہیے، یعنی اسے خود ایک ایسی قدر رکھنی چاہیے جسے عوام تسلیم کریں، تاکہ اسے کرنسی (رقم) تصور کیا جا سکے۔ تاہم، حقیقت میں دنیا کے مختلف ممالک میں کرنسی کا اجراء مختلف ہے۔ کچھ ممالک نے اپنی کرنسی کو ایک داخلی قوت بنا دیا ہے یا کسی داخلی قوت پر منحصر کر دیا ہے، جبکہ دیگر ممالک نے اپنی کرنسی کو ایک روایتی کرنسی (غیر قابلِ تبدیلی) بنا دیا ہے، یعنی انہوں نے کسی ذریعے کو کرنسی کے طور پر تسلیم کرنے کا معاہدہ کر لیا ہے اور اسے خریدنے کی طاقت عطا کر دی ہے۔

This medium must originally have an intrinsic power, or be dependent on an intrinsic power i.e. it should itself have a value recognised by the public, in order to be considered as money. However, in reality the issuing of money differs among the various countries of the world. Some countries have made their money an intrinsic power or dependent on an intrinsic power, while others have made their money a conventional money (inconvertible) i.e. they have agreed upon a medium to be considered as money and they gave it a buying power.

رقم جاری کرتے وقت، ممالک یا تو سونے اور چاندی کے معیار (گولڈ اینڈ سلور اسٹینڈرڈ) کو اپنا سکتے ہیں، یا غیر مبادلہ پذیر کاغذی کرنسی کو۔ جہاں تک ان ممالک کا تعلق ہے جو سونے اور چاندی کے معیار پر عمل کرتے ہیں، وہ نوٹ جاری کرنے کے دو طریقے اپناتے ہیں: دھاتی کرنسی کا طریقہ، یعنی یا تو واحد/دوہرا دھاتی معیار یا پھر کاغذی کرنسی کا طریقہ۔ دھاتی طریقہ وہ ہے جس میں سونے یا چاندی کے ٹکڑوں کو مختلف اقدار کی نمائندگی کے لیے ڈھال کر سونے اور چاندی کے سکے جاری کیے جاتے ہیں، لیکن یہ ایک ایسی مانیٹری اکائی پر مبنی ہوتے ہیں جس کے حوالے سے رقم اور اشیاء کی تمام مختلف اقدار کا تعین کیا جاتا ہے۔ ہر سکے کو اسی اکائی پر مبنی ڈھالا جائے گا، اور یہ سکے ملک کی کرنسی کے طور پر گردش میں رہیں گے۔ سونے اور چاندی کے معیار پر عمل کرنے والے ممالک میں استعمال ہونے والے کاغذی طریقے کا سادہ مطلب یہ ہے کہ ایک ملک کاغذی کرنسی استعمال کرے گا، یعنی ایسی کاغذی کرنسی جسے طلب کرنے پر سونے اور چاندی میں تبدیل کیا جا سکے۔ اس طرح کے معیار کو چلانے کے لیے دو طریقے استعمال کیے جا سکتے ہیں؛ پہلا طریقہ یہ ہے کہ جب کوئی ملک کاغذی کرنسی کو کسی مخصوص جگہ پر رقم یا سونے چاندی کی اینٹوں (bullion) کی صورت میں جمع شدہ سونے اور چاندی کی ایک خاص مقدار کی نمائندگی کرنے کے لیے استعمال کرتا ہے۔ اس صورت میں، اس مقدار کی دھاتی قدر اس نامیاتی قدر (nominal value) کے برابر ہوگی جو کاغذی کرنسی رکھتی ہے اور نوٹوں کو طلب کرنے پر تبدیل کیا جا سکتا ہے۔ اسے 'انٹرنسک پیپر منی' (intrinsic paper money) کہا جاتا ہے۔ جہاں تک دوسرے طریقے کا تعلق ہے، تو یہ اس وقت استعمال کیا جائے گا جب کوئی ملک یہ فیصلہ کرے کہ کاغذی کرنسی ایک ایسی دستاویز کی نمائندگی کرے گی جس میں دستخط کنندہ، حاملِ نوٹ کو طلب کرنے پر رقم کی ایک مخصوص مقدار ادا کرنے کا وعدہ کرتا ہے۔ اس صورت میں یہ کاغذی کرنسی سونے اور چاندی کی اس مقدار کی نمائندگی نہیں کرے گی جس کی دھاتی قدر جاری کردہ نامیاتی قدر کے برابر ہو؛ تاہم، جاری کرنے والا ادارہ، خواہ وہ بینک ہو یا سرکاری خزانہ، اپنی نامیاتی قدر سے کم مقدار میں سونا اور چاندی رکھے گا، مثال کے طور پر، نامیاتی قدر کا تین چوتھائی، دو تہائی، ایک تہائی، ایک چوتھائی یا کسی بھی دوسری فیصد کے برابر۔ مثال کے طور پر، ایک بینک یا ریاست کا خزانہ 500 ملین دینار مالیت کے کاغذی نوٹ جاری کرے گا اور اپنی تجوریوں میں صرف 200 ملین دینار مالیت کا سونا اور چاندی رکھے گا۔ اس قسم کے کاغذی نوٹ کو 'فیڈیشری پیپر منی' (fiduciary paper money) کہا جاتا ہے۔ دھاتی ذخائر کو 'گولڈ ریزرو' (gold reserves) یا 'گولڈ کور' (gold cover) کہا جاتا ہے۔ کسی بھی صورت میں، وہ ملک جو ان شرائط کے تحت کرنسی جاری کرتا ہے، وہ درحقیقت 'گولڈ اسٹینڈرڈ' (gold standard) پر عمل پیرا ہوگا۔

When issuing money, countries may either adopt the gold and silver standard, or the non-exchangeable paper money. As for the countries which operate the gold and silver standard, they follow two methods of issuing: the metallic money method, i.e. either the single/dual metallic standard or the paper money method. The metallic method is where gold and silver coins are issued by minting pieces of gold or silver to represent various values, but based on one monetary unit to which all the various values of money and goods would be referred. Each piece would be coined to be based on this unit, and these pieces would be circulated as the country’s currency. The paper method used in the countries which operate the gold and silver standard means simply that a country would use paper money i.e. paper currency that can be exchanged to gold and silver upon demand. Two methods can be used in operating such a standard; the first method is when a country makes the paper money represent a certain amount of gold and silver deposited in a specific place as money or bullion. In this case, this amount would have a metallic value equal to the nominal value which the paper money holds and the notes can be exchanged on demand. This is known as intrinsic paper money. As for the second way, this would be used when a country decides that the paper money should represent a document in which the undersigned, promises to pay the bearer on demand a certain amount of money. This paper money would not in this case represent the amount of gold and silver which has a metallic value equal to the issued nominal value; the issuing house, be it a bank or a government treasury, would however maintain a lesser amount of gold and silver than its nominal value, for example, three-quarters of the value, two thirds, one third, a quarter or any other percentage of the nominal value. For instance, a bank or the State’s treasury would issue paper money worth 500 million Dinars and maintain in its safes 200 million Dinars worth of gold and silver only. This type of paper money is known as fiduciary paper money. The metallic reserves are known as gold reserves or gold cover. In any case, a country which issues money under these conditions would in fact be operating the gold standard.

یہ اس بات کا ثبوت ہے کہ وہ ذرائع جو اپنی ذات میں ایک فطری طاقت رکھتے ہیں، یعنی سونا اور چاندی، خود رقم ہیں اور وہی وہ بنیاد ہیں جس پر رقم کی بنیاد رکھی جاتی ہے۔ تاہم ہر ملک اپنا مخصوص طریقہ کار، شکل، وزن، کوائنج وغیرہ کا انتخاب کرتا ہے تاکہ وہ اسے دوسری رقم سے ممتاز کر سکے۔ ایک ملک سونے اور چاندی پر مبنی ایسی فطری کاغذی کرنسی پر بھی اتفاق کر سکتا ہے جو ملک کے اندر اور بیرون ملک گردش میں ہو، یا صرف غیر ملکی تبادلے کے لیے استعمال ہو۔ ایک ملک امانتی (fiduciary) کاغذی کرنسی پر بھی اتفاق کر سکتا ہے، جو اس کی نامیاتی قدر کی ایک مخصوص مقدار کے عوض سونے سے پشت پناہی یافتہ ہو، یعنی اس کے پاس سونے کا ذخیرہ اس کی سونے کی قدر سے کم ہوگا۔ ان کاغذات کی ایک مخصوص شکل اور طباعت ہوگی تاکہ وہ جاری کرنے والے ملک کی کرنسی بن جائیں اور اس طرح وہ دوسری کرنسیوں سے ممتاز ہو سکیں۔

This demonstrates that the media which possess an intrinsic power i.e. gold and silver, are in themselves money and are the basis upon which money is based. However each country chooses her own specific method, shape, weight, mint, etc. so that she can distinguish it from other money. A country may also agree on an intrinsic paper currency based on gold and silver either circulating in the country and abroad, or used only in foreign exchanges. A country could also agree upon fiduciary paper money, backed by gold for a certain amount of its nominal value i.e. it would have a gold reserve less than its value in gold. These papers would have a specific shape and print so that they become the currency of the issuing country and so that they are distinguished from other currencies.

جہاں تک ان ممالک کا تعلق ہے جو غیر قابلِ تبادلہ کاغذی کرنسی کے نظام پر عمل پیرا ہیں، وہ ایسے نوٹ جاری کرتے ہیں جن کا سونے، چاندی یا کسی بھی قیمتی دھات کے ساتھ کسی مقررہ شرح پر تبادلہ ممکن نہیں ہوتا۔ لہٰذا، وہ ادارہ جو یہ نوٹ جاری کرتا ہے، وہ مطالبہ کرنے پر ان بینک نوٹوں کو ایک مخصوص قیمت پر سونے کے عوض دینے کا پابند نہیں ہے۔ ایسے ممالک میں سونے کے ساتھ بالکل کسی دوسری شے (کموڈیٹی) جیسا سلوک کیا جاتا ہے جس کی قیمت طلب اور رسد کے مطابق وقت فوقتاً بدلتی رہتی ہے۔ یہ بینک نوٹ کسی دھاتی ذخیرے کے سہارے نہیں ہوتے، اور نہ ہی ان کا دھاتی سکوں سے تبادلہ ممکن ہے۔ ان کی محض ایک قانونی حیثیت ہوتی ہے اور ان میں کوئی ذاتی (intrinsic) قوت نہیں ہوتی، اور نہ ہی وہ کسی ذاتی قوت پر منحصر ہوتے ہیں۔ وہ محض ایک ایسی اکائی کی نمائندگی کرتے ہیں جس پر گردش کے ذریعے (سرمایہ کاری کے) ایک وسیلے کے طور پر اتفاق کیا گیا ہو، اور یہ قانون ہی ہے جو اسے گردش کے اس وسیلے کے طور پر استعمال ہونے کی طاقت دیتا ہے جس کے ذریعے ایک شخص اشیاء اور خدمات حاصل کر سکتا ہے۔ اس کی طاقت اس ریاست کی طاقت سے ماخوذ ہے جو اسے جاری کرتی ہے اور اسے اپنی کرنسی کے طور پر استعمال کرتی ہے۔

As for the countries who operate a non-exchangeable paper money standard, they issue bills which are not exchangeable to gold or silver or any precious metal with a fixed rate. Therefore, the institution which issues these bills is not liable to exchange these bank notes for gold at a specific price on demand. Gold in such countries is treated just like any other commodity whose price fluctuates from time to time according to supply and demand. These bank notes are not backed by a metallic reserve, nor are they exchangeable to metallic money. They only hold a legal value and do not possess an intrinsic power, nor do they depend on an intrinsic power. They merely represent a unit that has been agreed upon as a means of circulation, and it is the law that gives it the power to become a means of circulation, with which a person may acquire goods and services. Its power is derived from the power of the State who issues it and who uses it as her currency.

چونکہ رقم اوپر بیان کردہ طریقوں سے جاری کی جاتی ہے، اس لیے کوئی بھی ملک کسی ایسی چیز پر اتفاق کر سکتا ہے جو اشیاء اور خدمات کے بارے میں معاشرے کے تخمینے کا اظہار کرے، بشرطیکہ اس چیز میں خریدنے کی وہ قوت ہو جس کے ذریعے کوئی شخص اس ملک سے اشیاء اور خدمات حاصل کر سکے۔ لہٰذا، کوئی بھی ملک ایسی کرنسی جاری کر سکتا ہے جس کی ایک مقررہ اور ممتاز خصوصیت ہو، جو اشیاء اور خدمات کی قدر کے بارے میں معاشرے کے تخمینے کا اظہار کرے، یعنی ایسی رقم جس کے ذریعے کوئی بھی شخص جاری کرنے والے ملک میں اس رقم کو دی گئی قدر کے مطابق اشیاء اور خدمات حاصل کر سکے۔ یہ جاری کرنے والا ملک ہی ہوتا ہے جو دوسرے ممالک کو اپنی کرنسی کو تسلیم کرنے پر مجبور کرتا ہے تاکہ یہ ممالک اس سے اشیاء اور خدمات حاصل کر سکیں۔

Since money is issued in the above mentioned ways, any country could therefore agree upon something which expresses the society’s estimate of goods and services, as long as this thing has purchasing power with which a person could acquire goods and services from that country. Therefore, any country could issue a currency that has a fixed and a distinguished quality, which expresses the society’s estimation of the value of goods and services i.e. a money with which any person could acquire goods and services in the issuing country, according to the value given to that money. It is the issuing country which forces other countries to recognise her currency so that these countries could acquire from her goods and services.

کسی ملک کو بین الاقوامی مالیاتی فنڈ، ورلڈ بینک، مرکزی بینک یا کسی دوسرے ادارے پر منحصر ہونے کی ضرورت نہیں پڑے گی۔ اشیاء اور خدمات کے حصول میں اس اکائی کی قوت اسے بذاتِ خود کرنسی بنانے کے لیے کافی ہوگی، جیسے کہ سونا اور چاندی، یا سونے اور چاندی پر اس کے انحصار کے ذریعے، مثلاً وہ کاغذ کی کرنسی جس کی اپنی قدر سونے اور چاندی میں ہو، یا سونے اور چاندی کی ایک مخصوص مقدار کو ذخیرہ (ریزرو) میں رکھنے کے ذریعے، جیسا کہ امانتی (fiduciary) کاغذ کی کرنسی کے معاملے میں ہوتا ہے۔ یہ اس وجہ سے بھی ہو سکتا ہے کہ وہ ایک قانونی کرنسی (legal tender) ہو جس کی قبولیت لازمی ہو اور جو کسی شخص کو اس کے ذریعے اشیاء اور خدمات حاصل کرنے کی اجازت دے، جیسے کہ غیر مبادلہ پذیر کاغذ کی کرنسی یعنی بینک نوٹ۔

A country would not need to depend on the International Monetary Fund, the World Bank, a central bank or any other institution. The strength of the unit in obtaining goods and services would be sufficient to turn it into a currency either by itself, such as gold and silver, or by its dependence on gold and silver e.g. intrinsic paper money which represents its nominal value in gold and silver, or through having a certain amount of gold and silver held in reserve, as is the case with fiduciary paper money. This may also be due to it being a legal tender with enforced acceptability which allows a person to acquire with it goods and services, such as the non-exchangeable paper money i.e. the banknote.

ماضی میں ممالک سونے اور چاندی کے ذریعے لین دین کیا کرتے تھے، جس میں ہر ملک اپنے سونے اور چاندی کے لیے ایک مخصوص اور متعین معیار پر اتفاق کرتا تھا تاکہ اپنے سکوں کو دوسرے ممالک کے سکوں سے ممتاز کر سکے۔ اس کے بعد ہر ملک سونے اور چاندی کے ساتھ ساتھ ایک مخصوص اور ممتاز معیار کے حامل کاغذی نوٹ بھی جاری کرتا تھا۔ پھر ملک سونے اور چاندی کے ذخائر برقرار رکھتے ہوئے کاغذی نوٹ جاری کرنے پر اتفاق کرتا تھا۔ چنانچہ دنیا میں تین قسم کی کرنسی موجود تھی: سونے اور چاندی سے بنی دھاتی کرنسی، اپنی قدر رکھنے والی (intrinsic) کاغذی کرنسی، اور غیر مبادلہ پذیر بینک نوٹ۔

Countries in the past used to deal in gold and silver, whereby each country would agree upon a specific fixed character for her gold and silver in order to distinguish her money from other countries’ money. Each country would then issue alongside the gold and silver paper money with a fixed distinguished character. Then the country would agree upon the issuing of paper money while maintaining gold and silver reserves. There was therefore three types of money in the world: metallic money made of gold and silver, intrinsic paper money and non-exchangeable banknotes.

دوسری جنگ عظیم کے خاتمے سے لے کر 1971 تک، پوری دنیا دو اہم اقسام کی کرنسی استعمال کرتی تھی، یعنی دھاتی کرنسی اور کاغذ کی کرنسی جس کی تین اقسام تھیں۔ تاہم، 1971 سے پوری دنیا نے خصوصی طور پر غیر مبادلہ پذیر کاغذی کرنسی کا معیار اپنا لیا، یعنی وہ قانونی کرنسی جس کی قبولیت لازمی تھی، یہاں تک کہ امریکی صدر نکسن نے برٹن ووڈز اعلامیہ کو کالعدم قرار دے دیا، جس سے ڈالر اور سونے کے درمیان تعلق ٹوٹ گیا۔

Since the end of the Second World War and until 1971, the whole world used to operate two main types of money, the metallic and the paper money with its three types. However, since 1971 the whole world began operating exclusively the non-exchangeable paper money standard i.e. the legal tender with enforced acceptability, until the U.S. president Nixon declared the Bretton Woods Declaration null and void, thus severing the link between the dollar and gold.