El precio es la estimación de la sociedad sobre el valor de los bienes, y el salario es la estimación de la sociedad sobre el valor de los servicios. El dinero es el medio por el cual se expresa esta estimación. Es el medio que nos permite medir diversos bienes y servicios y referirlos a una base común, facilitando así el proceso de comparar distintos bienes y distintos servicios mediante su referencia a una unidad general que sirve como patrón general. Los precios se pagan por los bienes y los salarios se pagan a los trabajadores sobre la base de esta unidad.

The price is the society’s estimate of the value of goods and the wage is the society’s estimate of the value of services. Money is the medium by which this estimate is expressed. It is the medium which enables us to measure various goods and services and refer them to one common basis, thus facilitating the process of making a comparison between various goods and between various services by referring them to one general unit which serves as the general standard. Prices are paid for goods and wages are paid for workers on the basis of this unit.

El valor del dinero se estima por su poder adquisitivo, es decir, por cuánto podría adquirir una persona con él en bienes o servicios. Por lo tanto, el medio mediante el cual la sociedad estima el valor de los bienes y servicios debe tener poder adquisitivo para poder calificar como dinero, es decir, un poder con el que cualquier persona pueda adquirir bienes y servicios.

The value of money is estimated by its purchasing power i.e. by how much a person could acquire with it in terms of goods or services. Therefore, the medium by which the society estimates the value of goods and services must have a purchasing power in order to qualify as money i.e. a power with which any person could acquire goods and services.

Este medio debe originalmente tener un poder intrínseco, o depender de un poder intrínseco, es decir, debe tener en sí mismo un valor reconocido por el público, para ser considerado como dinero. Sin embargo, en la realidad la emisión de dinero difiere entre los distintos países del mundo. Algunos países han hecho que su dinero tenga un poder intrínseco o dependa de un poder intrínseco, mientras que otros han hecho de su dinero un dinero convencional (inconvertible), es decir, han acordado un medio que se considera dinero y le han dado un poder adquisitivo.

This medium must originally have an intrinsic power, or be dependent on an intrinsic power i.e. it should itself have a value recognised by the public, in order to be considered as money. However, in reality the issuing of money differs among the various countries of the world. Some countries have made their money an intrinsic power or dependent on an intrinsic power, while others have made their money a conventional money (inconvertible) i.e. they have agreed upon a medium to be considered as money and they gave it a buying power.

Al emitir dinero, los países pueden adoptar el patrón oro y plata o el dinero de papel no convertible. En cuanto a los países que operan con el patrón oro y plata, siguen dos métodos de emisión: el método del dinero metálico, es decir, el patrón metálico simple o doble, o el método del dinero de papel. El método metálico consiste en emitir monedas de oro y plata acuñando piezas de oro o plata para representar diversos valores, pero basadas en una unidad monetaria a la que se referirían todos los distintos valores del dinero y de los bienes. Cada pieza se acuñaría tomando como base esta unidad, y estas piezas circularían como moneda del país. El método del papel empleado en los países que operan con el patrón oro y plata significa simplemente que un país utilizaría dinero de papel, es decir, moneda de papel que puede canjearse por oro y plata a la vista. Este patrón puede operarse de dos maneras. La primera es cuando un país hace que el dinero de papel represente una cierta cantidad de oro y plata depositada en un lugar específico, como moneda o lingotes. En este caso, dicha cantidad tendría un valor metálico igual al valor nominal que tiene el dinero de papel, y los billetes pueden canjearse a la vista. Esto se conoce como dinero de papel intrínseco. En cuanto a la segunda forma, se empleará cuando un país decida que el dinero de papel debe representar un documento en el que el firmante promete pagar al portador, a la vista, una cierta cantidad de dinero. En este caso, el dinero de papel no representaría la cantidad de oro y plata con un valor metálico igual al valor nominal emitido; sin embargo, la casa emisora, ya sea un banco o una tesorería estatal, mantendría una cantidad de oro y plata inferior a su valor nominal, por ejemplo, tres cuartas partes del valor, dos tercios, un tercio, una cuarta parte o cualquier otro porcentaje del valor nominal. Por ejemplo, un banco o el tesoro del Estado emitiría papel moneda por valor de 500 millones de dinares y mantendría en sus cajas fuertes únicamente 200 millones de dinares en oro y plata. Este tipo de papel moneda se conoce como papel moneda fiduciario. Las reservas metálicas se conocen como reservas de oro o cobertura de oro. En cualquier caso, un país que emite dinero bajo estas condiciones estaría, de hecho, operando con el patrón oro.

When issuing money, countries may either adopt the gold and silver standard, or the non-exchangeable paper money. As for the countries which operate the gold and silver standard, they follow two methods of issuing: the metallic money method, i.e. either the single/dual metallic standard or the paper money method. The metallic method is where gold and silver coins are issued by minting pieces of gold or silver to represent various values, but based on one monetary unit to which all the various values of money and goods would be referred. Each piece would be coined to be based on this unit, and these pieces would be circulated as the country’s currency. The paper method used in the countries which operate the gold and silver standard means simply that a country would use paper money i.e. paper currency that can be exchanged to gold and silver upon demand. Two methods can be used in operating such a standard; the first method is when a country makes the paper money represent a certain amount of gold and silver deposited in a specific place as money or bullion. In this case, this amount would have a metallic value equal to the nominal value which the paper money holds and the notes can be exchanged on demand. This is known as intrinsic paper money. As for the second way, this would be used when a country decides that the paper money should represent a document in which the undersigned, promises to pay the bearer on demand a certain amount of money. This paper money would not in this case represent the amount of gold and silver which has a metallic value equal to the issued nominal value; the issuing house, be it a bank or a government treasury, would however maintain a lesser amount of gold and silver than its nominal value, for example, three-quarters of the value, two thirds, one third, a quarter or any other percentage of the nominal value. For instance, a bank or the State’s treasury would issue paper money worth 500 million Dinars and maintain in its safes 200 million Dinars worth of gold and silver only. This type of paper money is known as fiduciary paper money. The metallic reserves are known as gold reserves or gold cover. In any case, a country which issues money under these conditions would in fact be operating the gold standard.

Esto demuestra que los medios que poseen un valor intrínseco, es decir, el oro y la plata, son en sí mismos dinero y son la base sobre la que se fundamenta el dinero. Sin embargo, cada país elige su propio método, forma, peso, ceca, etc., para poder distinguirlo de otros dineros. Un país también puede acordar un papel moneda de valor intrínseco basado en el oro y la plata, que circule dentro del país y en el extranjero, o que se use únicamente en los cambios internacionales. Un país también podría acordar un papel moneda fiduciario, respaldado por oro en una cierta cantidad de su valor nominal, es decir, tendría una reserva de oro inferior a su valor en oro. Estos billetes tendrían una forma y una impresión específicas para que se conviertan en la moneda del país emisor y para que se distingan de otras monedas.

This demonstrates that the media which possess an intrinsic power i.e. gold and silver, are in themselves money and are the basis upon which money is based. However each country chooses her own specific method, shape, weight, mint, etc. so that she can distinguish it from other money. A country may also agree on an intrinsic paper currency based on gold and silver either circulating in the country and abroad, or used only in foreign exchanges. A country could also agree upon fiduciary paper money, backed by gold for a certain amount of its nominal value i.e. it would have a gold reserve less than its value in gold. These papers would have a specific shape and print so that they become the currency of the issuing country and so that they are distinguished from other currencies.

En cuanto a los países que operan con un estándar de papel moneda no convertible, emiten billetes que no son canjeables por oro, plata ni ningún metal precioso a una tasa fija. Por lo tanto, la institución que emite estos billetes no está obligada a canjear dichos billetes por oro a un precio específico cuando se le solicite. En tales países, el oro se trata igual que cualquier otra mercancía cuyo precio fluctúa con el tiempo según la oferta y la demanda. Estos billetes no están respaldados por una reserva metálica, ni son convertibles en dinero metálico. Solo poseen un valor legal y no tienen un poder intrínseco, ni dependen de uno. Simplemente representan una unidad que se ha acordado utilizar como medio de circulación, y es la ley la que le otorga el poder de convertirse en un medio de circulación con el que una persona puede adquirir bienes y servicios. Su poder deriva del poder del Estado que lo emite y que lo utiliza como su moneda.

As for the countries who operate a non-exchangeable paper money standard, they issue bills which are not exchangeable to gold or silver or any precious metal with a fixed rate. Therefore, the institution which issues these bills is not liable to exchange these bank notes for gold at a specific price on demand. Gold in such countries is treated just like any other commodity whose price fluctuates from time to time according to supply and demand. These bank notes are not backed by a metallic reserve, nor are they exchangeable to metallic money. They only hold a legal value and do not possess an intrinsic power, nor do they depend on an intrinsic power. They merely represent a unit that has been agreed upon as a means of circulation, and it is the law that gives it the power to become a means of circulation, with which a person may acquire goods and services. Its power is derived from the power of the State who issues it and who uses it as her currency.

Puesto que el dinero se emite de las formas mencionadas, cualquier país podría por tanto acordar algo que exprese la estimación que la sociedad hace de los bienes y servicios, siempre que esa cosa tenga poder adquisitivo con el que una persona pueda obtener bienes y servicios de ese país. Por lo tanto, cualquier país podría emitir una moneda que tenga una cualidad fija y distintiva, que exprese la estimación que la sociedad hace del valor de los bienes y servicios, es decir, un dinero con el que cualquier persona pueda adquirir bienes y servicios en el país emisor, según el valor atribuido a ese dinero. Es el país emisor el que obliga a otros países a reconocer su moneda para que estos puedan adquirir de él bienes y servicios.

Since money is issued in the above mentioned ways, any country could therefore agree upon something which expresses the society’s estimate of goods and services, as long as this thing has purchasing power with which a person could acquire goods and services from that country. Therefore, any country could issue a currency that has a fixed and a distinguished quality, which expresses the society’s estimation of the value of goods and services i.e. a money with which any person could acquire goods and services in the issuing country, according to the value given to that money. It is the issuing country which forces other countries to recognise her currency so that these countries could acquire from her goods and services.

Un país no necesitaría depender del Fondo Monetario Internacional, del Banco Mundial, de un banco central ni de ninguna otra institución. La fortaleza de la unidad para obtener bienes y servicios sería suficiente para convertirla en moneda, ya sea por sí misma, como el oro y la plata, o por su dependencia del oro y la plata, por ejemplo, el papel moneda intrínseco, que representa su valor nominal en oro y plata, o mediante la posesión de una cierta cantidad de oro y plata en reserva, como ocurre con el papel moneda fiduciario. Esto también puede deberse a que sea de curso legal con aceptación obligatoria, lo que permite a una persona adquirir con ella bienes y servicios, como ocurre con el papel moneda no convertible, es decir, el billete de banco.

A country would not need to depend on the International Monetary Fund, the World Bank, a central bank or any other institution. The strength of the unit in obtaining goods and services would be sufficient to turn it into a currency either by itself, such as gold and silver, or by its dependence on gold and silver e.g. intrinsic paper money which represents its nominal value in gold and silver, or through having a certain amount of gold and silver held in reserve, as is the case with fiduciary paper money. This may also be due to it being a legal tender with enforced acceptability which allows a person to acquire with it goods and services, such as the non-exchangeable paper money i.e. the banknote.

En el pasado, los países comerciaban con oro y plata, de modo que cada país acordaba una marca fija y característica para su oro y su plata con el fin de distinguir su moneda de la de otros países. Cada país emitía entonces, junto al oro y la plata, dinero de papel con una marca fija y distintiva. Más tarde, los países acordaron emitir dinero de papel manteniendo reservas de oro y plata. Existían, por tanto, tres tipos de dinero en el mundo: el dinero metálico, hecho de oro y plata; el dinero de papel intrínseco; y los billetes no convertibles.

Countries in the past used to deal in gold and silver, whereby each country would agree upon a specific fixed character for her gold and silver in order to distinguish her money from other countries’ money. Each country would then issue alongside the gold and silver paper money with a fixed distinguished character. Then the country would agree upon the issuing of paper money while maintaining gold and silver reserves. There was therefore three types of money in the world: metallic money made of gold and silver, intrinsic paper money and non-exchangeable banknotes.

Desde el final de la Segunda Guerra Mundial y hasta 1971, todo el mundo utilizaba dos tipos principales de dinero: el dinero metálico y el dinero de papel con sus tres tipos. Sin embargo, desde 1971 todo el mundo comenzó a operar exclusivamente con el estándar de dinero de papel no convertible, es decir, el dinero de curso legal con aceptación obligatoria, hasta que el presidente de los Estados Unidos, Nixon, declaró nulo y sin efecto el Acuerdo de Bretton Woods, rompiendo así el vínculo entre el dólar y el oro.

Since the end of the Second World War and until 1971, the whole world used to operate two main types of money, the metallic and the paper money with its three types. However, since 1971 the whole world began operating exclusively the non-exchangeable paper money standard i.e. the legal tender with enforced acceptability, until the U.S. president Nixon declared the Bretton Woods Declaration null and void, thus severing the link between the dollar and gold.