Las sociedades anónimas son compañías formadas por socios que son desconocidos para el público. Los fundadores de la sociedad anónima son todos aquellos que firmaron el contrato inicial de la compañía. El contrato inicial es el que establece entre sus firmantes un compromiso de trabajar para alcanzar el objetivo común, que es la compañía. La suscripción en la compañía se realiza mediante el compromiso de la persona de comprar una o más acciones de la compañía propuesta a cambio del valor nominal de la acción. Esta forma de compañía es una de las formas de disposición de la voluntad individual, pues basta con que la persona compre las acciones para convertirse en socio, aunque los demás accionistas la acepten o no. La suscripción se produce de dos maneras. En la primera, las acciones de la compañía se limitan a los fundadores, quienes las reparten entre sí sin ofrecerlas al público. Esto se hace redactando el estatuto, que organiza la compañía e incluye las condiciones bajo las cuales esta procede, y firmándolo entre ellos. Toda persona que firme el estatuto se considera fundadora y socia, y una vez que todos han firmado, la compañía queda constituida. La segunda forma de suscripción, la más extendida en el mundo, consiste en que unas pocas personas establecen la compañía y redactan su estatuto. Luego, las acciones se ofrecen al público para su suscripción general. Cuando vence el plazo de suscripción, se convoca a la asamblea constituyente de la compañía para que se reúna y revise el régimen de la compañía para su aprobación y para nombrar a su consejo de administración. Todo accionista, independientemente del número de acciones que posea, tiene derecho a asistir a la asamblea constituyente, incluso si solo es propietario de una acción. La compañía comienza sus actividades una vez vence el plazo de suscripción.

Share Companies are companies formed of partners who are unknown to the public. The founders of the Share Company are all of those who signed the initial contract of the company. The initial contract is the one which initiates between its signatories a commitment to work for achieving the common aim, which is the company. Subscription in the company is undertaken by the commitment of the person to buy one share or more in the proposed company in exchange for the nominal value of the share. This form of company is one of the forms of disposal by an individual will, where it is enough for the person to buy the shares so as to become a partner, whether the other shareholders accept Him or not. Subscription occurs in two ways. In the first instance, the shares of the company are restricted to the founders who distribute them amongst themselves without offering them to the public. This is done by writing the constitution, which organises the company and includes the conditions upon which the company proceeds, then signing it among themselves. Everyone who signs the constitution is considered a founder and a partner, and once they all have signed, the company is founded. The second way of subscription is that which is most prevalent in the world, where a few people establish the company and lay out its constitution. Then the shares are offered to the public for general subscription in the company. When the time of subscription expires, the constituent assembly of the company will be invited to meet and review the system of the company for agreement and to appoint its board of directors. Every shareholder, irrespective of the number of shares He holds, has the right to attend the constituent assembly, even if He owns only one share. The company commences its activities once the time of subscription expires.

Ambos medios representan una misma forma, que es el pago de los bienes. La compañía no se consideraría establecida sino al completarse la firma de los fundadores en el primer método, y al vencer el plazo de suscripción en el segundo. Por tanto, el contrato de la compañía es un contrato únicamente sobre bienes.

Both of these means represent one form which is to pay for the properties. The company would not be considered as established except by completing the signature of the founders in the first method, and by the expiry of the subscription time in the second one. So the contract of the company is a contract between properties only.

No hay en ello ningún elemento personal. Así, son las propiedades, y no sus propietarios, las que son socias. Estas propiedades se asocian entre sí sin que exista ninguna persona. En consecuencia, ningún socio, por grande que sea el número de acciones que posea, tiene autoridad para hacerse cargo de las actividades de la empresa en calidad de socio. Tampoco tiene derecho a trabajar en la empresa ni a controlar ninguna de sus funciones en calidad de socio. Más bien, quien se encarga de las actividades de la empresa, trabaja en ella, la controla y supervisa todo su trabajo es llamado Director General, nombrado por el consejo de administración. Este consejo de administración es elegido por la asamblea general, en la que cada persona tiene votos iguales a sus acciones, no según su personalidad, pues el verdadero socio es el capital, y es este el que define el número de votos. Así, cada acción tiene un voto, y no cada persona. Por tanto, no se toma en consideración a la persona que suscribe, sino únicamente al capital. Además, la sociedad anónima se considera permanente y no está limitada a la vida de los accionistas. El accionista puede morir y, sin embargo, la sociedad no se disuelve, e incluso puede volverse incapaz y seguir siendo socio de la empresa. En cuanto al capital de la empresa, se divide en acciones de igual valor, que se denominan títulos. El accionista es un socio cuyos méritos personales no se investigan a fondo, y su responsabilidad se determina por su participación en el capital de la empresa. Asimismo, los socios no responden de las pérdidas más que por el importe de sus títulos en la empresa. La participación de un socio es susceptible de circulación, por lo que se le permite venderla o asociar a otras personas en sus acciones, sin el permiso de los demás socios. Los títulos que posee cada persona son billetes de curso legal, valores o bonos que representan el capital. Estas acciones pueden ser al portador (bonos anónimos) o nominativas, en cuyo caso su propiedad pasa de persona en persona. El inversor que suscribe comprando acciones solo está obligado a pagar su valor nominal. Así, la acción es una parte de la entidad de la empresa, e indivisible, pero no es una parte de su capital.

There is absolutely no personal element in it. Thus the properties, rather than their owners, are the partners. These properties are entered into partnership together without the existence of any person. Accordingly, there is no authority for any partner, no matter how many shares He holds, to take charge of the activities of the company in his capacity as a partner. He also has no right to work in the company or to control any of its functions in his capacity as a partner. Rather, the one who takes charge of the activities of the company, works in it, controls it and supervises all of its work is called the Managing Director who is appointed by the board of directors. This board of directors is elected by the general assembly, in which every person has votes equal to his shares, not according to his personality, for the real partner is the capital and it is this which defines the number of votes. So every share has a vote and not every person has a vote. Thus, there is no consideration to the subscribing person but the consideration is for the capital only. Moreover, the share company is considered to be permanent, and it is not restricted to the life of the shareholders. The shareholder may die and yet the company is not dissolved and He may become incompetent and still remain a partner in the company. With regard to the capital of the company, it is divided into equal-valued shares, which are called stocks. The shareholder is a partner whose personal merits are not thoroughly investigated, and his responsibility is determined by his share in the company capital. In addition, the partners are not bound by losses except by the amount of their stocks in the company. A partner’s share is liable to circulation, so He is allowed to sell it, or associate other people in his shares, without the permission of the remaining partners. The stocks owned by every person are currency notes, securities or bonds that represent the capital. These stocks may be for the bearer (anonymous bonds) or designated to their holder where their ownership moves from person to person. The investor who subscribes by buying stocks is obliged only to pay their nominal value. So the stock is a part of the entity of the company, and it is indivisible, but it is not a part of its capital.

Las acciones se consideran en esta sociedad como papeles de registro, y sus valores no son los mismos, sino que cambian según las ganancias o pérdidas de la compañía. Esta ganancia o pérdida no es la misma cada año, sino que puede variar. Por tanto, las acciones no representan el capital aportado en el momento de constituir la compañía; representan el capital de la compañía en el momento de su venta, es decir, en un tiempo determinado. Son como el papel moneda, cuyo valor baja si el mercado bursátil decae y sube cuando el mercado bursátil crece. El valor de las acciones disminuye cuando la compañía sufre pérdidas, y aumenta cuando la compañía obtiene ganancias. La acción, tras la formación de la compañía, deja así de ser un capital y se convierte en un papel de moneda de un valor determinado que sube y baja según el mercado, la rentabilidad de la compañía o según el grado de interés o desinterés de la gente por ella, pues es una mercancía sujeta a la oferta y la demanda. Las acciones pasan de una mano a otra de forma similar a como los billetes de banco circulan entre las personas, sin ninguna medida administrativa en los registros de la compañía si las acciones son al portador (anónimas), y a través de tales medidas si llevan los nombres de sus titulares.

The stock notes are considered as registration papers in this share, and their values are not the same, but change according to the profits or losses of the company. This profit or loss is not the same every year but it can differ. The stocks therefore do not represent the capital contributed at the time of establishing the company; they represent the capital of the company at the time of its sale, namely at a specific time. They are like paper currency whose value falls if the stock market declines and increases when the stock market rises. The value of stocks declines when the company makes losses, and increases when the company profits. The stock after the company is formed thus ceases to be a capital and becomes a currency paper of a specific value that rises and falls according to the market, the profitability of the company or according to the degree of interest or otherwise of the people in it, for it is a commodity subject to supply and demand. Stocks transfer from one hand to another similar to how bank notes move among people, without any clerical measures in the company records if the stocks are for the bearer (anonymous) and through such measures if they bear their holders’ names.

La empresa se considera con beneficios si el valor de los activos de la empresa es mayor que el valor de sus pasivos en su inventario anual. Los beneficios se distribuyen anualmente al final del ejercicio económico de la empresa. Si el valor de los activos de la empresa aumentó debido a circunstancias imprevistas sin que hubiera beneficios, nada impide que la empresa distribuya este excedente. Sin embargo, si ocurrió lo contrario, es decir, el valor de los activos disminuyó y la empresa obtuvo beneficios, pero la suma de sus beneficios y el valor de sus activos no era mayor que sus pasivos, entonces no podía distribuir los beneficios. En el momento de la distribución de los beneficios, una parte se asigna a las reservas y lo que queda se reparte entre los accionistas. La empresa se considera una entidad jurídica, que tiene derecho a demandar y ser demandada en su propio nombre ante los tribunales. También tiene su propia residencia y nacionalidad particular (el país de constitución, incluido donde puede estar registrada su sede central). Ni un accionista ni ningún miembro de su dirección, en su calidad de socio o a título personal, ocupa su lugar. El único que tiene este derecho es quien ha sido autorizado para hablar en nombre de la empresa. Quien tiene el derecho de disposición es la empresa, es decir, la personalidad jurídica, y no la persona que dispone directamente.

The company is considered in profit if the value of the assets of the company is greater than the value of its liabilities at its annual inventory. Profits are distributed annually at the end of the financial year of the company. If the value of the company’s assets increased due to unexpected conditions without there being profits, nothing prevents the company from distributing this excess. However, if the contrary occurred, and the value of the assets declined and the company made profits, but the total of its profit and value of its assets was not greater than its liabilities, then it could not distribute the profits. At the time of distribution of profits, a part of it is assigned to the reserves and that which remains is divided among the shareholders. The company is considered as a corporate entity, which has the right to sue and be sued in its own name in the courts. It also has its own residence and particular nationality (country of incorporation including where its head office may be registered). Neither a shareholder nor any member of its management, in his capacity as partner or in his personal capacity, fills its place. The only one who has this right is the one who has been authorised to speak on behalf of the company. The one who has the right of disposal is the company, i.e. the corporate personality, rather than the person who disposes directly.

Esta es la sociedad anónima, y es una sociedad nula según la Sharía. Es una de las transacciones en las que no se permite a un musulmán participar. La razón de su invalidez, y de la prohibición de asociarse con ella, se desprende claramente de los siguientes puntos:

This is the stock company and it is a void company in Shar’a. It is one of the transactions that a Muslim is not allowed to participate in. The reason of its invalidity, and the prohibition of associating with it, appear clearly from the following points:

1) La definición de sociedad (shirkah) en el Islam es la siguiente: es un contrato entre dos o más personas, en el que acuerdan realizar un trabajo financiero con la intención de obtener beneficio. Es, por tanto, un contrato entre dos o más personas, de modo que un acuerdo de una sola parte es inaceptable. Más bien, es necesario que el acuerdo se produzca entre dos o más partes. El contrato de sociedad debe centrarse en realizar un trabajo financiero con el objetivo de obtener beneficio, y no en aportar el capital. Tampoco basta con que el objetivo sea únicamente la asociación. La realización del trabajo es la base del contrato de sociedad, y el trabajo financiero debe ser llevado a cabo por los dos contratantes, o por uno de ellos junto con el capital del otro. Un contrato entre dos personas en el que una persona distinta de estos dos contratantes (firmantes) realiza el trabajo financiero no es legítimo y nadie queda obligado por él. Esto se debe a que solo el contratante queda obligado por el contrato; este se aplica a su propia disposición (actuación) y no a la de otros. Por tanto, la realización del trabajo financiero debe limitarse a los contratantes, ya sea por ambos o por uno de ellos con el capital del otro. La necesidad de que uno de los firmantes (socios) realice el trabajo financiero para que la sociedad quede legalmente establecida hace inevitable que exista en la sociedad un objeto sobre el que se concluya el contrato. En el Islam, es pues una condición que exista el objeto en la sociedad, y es un elemento fundamental para concluir una sociedad. Si el objeto existe, la sociedad queda establecida; y si el objeto no existe en la sociedad, entonces no queda establecida y, en primer lugar, no existe.

1) The definition of company in Islam is as follows: it is a contract between two or more persons, in which they agree to carry out financial work with the intention of gaining profit. It is thus a contract between two or more persons, so an agreement from only one side is unacceptable. Rather, it is necessary that the agreement occurs from two or more sides. The contract of the company must be focussed on performing financial work with the aim of making profit, and not on paying the capital. It is also not enough that the aim be partnership only. Carrying out the work is the basis of the company contract, and financial work has to be by the two contractors, or by one of them together with the capital of the other. A contract between two persons in which a person other than these two contractors (signatories) carries out financial work is not legitimate and no one is bound by it. This is because it is only the contractor who is bound with the contract; it applies to his own disposal (dealings) and not on others. So carrying out the financial work must be limited to the contractors, either by both of them or by one of them with the capital of the other. The necessity of carrying out financial work by one of the signatories (partners) in order that the company is legally established makes it inevitable that there must exist a body in the company upon which the contract is concluded. In Islam it is, thus, a condition that the body exists in the company, and it is a fundamental element in concluding a company. If the body existed the company will be established and if the body does not exist in the company, then it is not established and doesn’t exist in the first place.

Los capitalistas definen la sociedad anónima como un contrato según el cual dos o más personas aportan a un proyecto financiero una parte del capital con el fin de repartir las ganancias o pérdidas que pueda producir el proyecto. De esta definición y de la realidad de la constitución de la sociedad por los dos métodos mencionados se desprende que no se trata de un contrato entre dos o más personas según la ley divina (Shari'ah). Esto se debe a que, jurídicamente, un contrato es una oferta y una aceptación entre dos partes, de dos o más personas. Debe haber dos lados en el contrato. Uno de ellos se encarga de la oferta, hablando primero con la oferta del contrato. Esta declaración podría ser algo como "te caso" o "te vendo" o "te arriendo" o "me asocio contigo" o "te concedo". El otro lado se encarga de la aceptación, como decir "acepto" o "estoy de acuerdo" o similar. Si el contrato carece de la existencia de dos partes, o de una oferta y una aceptación, entonces no quedaría establecido y, en consecuencia, no sería un contrato conforme a la ley divina.

Capitalists define the joint stock company as a contract according to which two or more persons contribute to a financial project by providing a share of capital in order to divide the profit or loss that may result from the project. It appears, from this definition and from the reality of forming the company by the aforementioned two methods, that it is not a contract between two or more persons according to the divine law (Shari’ah). This is because legally, a contract is an offer and acceptance between two parties of two or more persons. There must be two sides in the contract. One of them is entrusted with the offer by speaking first with the offer of the contract. This Statement could be something like ‘I married to you’ or ‘I sold to you’ or ‘I leased to you’ or ‘I associated with you’ or ‘I granted to you.’ The other side is entrusted with the acceptance, such as to say ‘I accepted’ or ‘I agreed’ or the like. If the contract is devoid of the existence of two sides, or an offer and acceptance, then it would not be established, and accordingly it would not be a divine contract.

En la sociedad anónima, los fundadores acuerdan las condiciones de la sociedad. No participan directa ni efectivamente en la sociedad cuando acuerdan las condiciones de la compañía, sino que únicamente negocian y convienen dichas condiciones. Luego redactan un documento que representa el estatuto de la compañía. Este documento es firmado por todos quienes deseen entrar en la sociedad, considerándose la firma como una aceptación. Una vez que una persona hace esto, se la considera fundadora y socia. En otras palabras, su participación queda establecida en el momento en que pone su firma o cuando finaliza el período de suscripción. En este proceso es evidente que no hay dos partes que hayan concluido el contrato, ni hay oferta y aceptación. En cambio, hay una sola parte que acuerda las condiciones y que, por su aceptación, se convierte en socia. Se puede ver que la sociedad anónima no es un acuerdo entre dos partes, sino un compromiso de una sola parte sobre ciertas condiciones. Los pensadores de la economía capitalista y del derecho occidental afirman que el compromiso en este tipo de sociedad es una especie de disposición por voluntad individual. La voluntad individual se produce cuando una persona se compromete, de su lado, con un determinado asunto frente al público o frente a otra persona, con independencia de la aceptación o no aceptación del público o de la otra persona, como ocurre con la promesa de dar un premio. La sociedad anónima, en su opinión y en la realidad, es aquella en la que el accionista, el fundador o cualquier persona que firma un documento se compromete con las condiciones contenidas en el documento, sin importar la aceptación o no aceptación de los demás. Así, la consideran como un tipo de disposición por voluntad individual. El contrato de la sociedad anónima por voluntad individual es inválido (Batil) en la Shar'a, porque un contrato en la Shar'a es la vinculación de una oferta procedente de uno de los contratantes con la aceptación del otro contratante, de forma que se manifiesta su efecto en el objeto sobre el que se celebra el contrato. Esto no ocurre en el contrato de la sociedad anónima por acciones, pues en el contrato no se da ningún acuerdo entre dos o más personas. Más bien, una persona se compromete, según este contrato, a participar en un proyecto financiero. Independientemente del número de contratantes y socios que se hayan comprometido con ese proyecto, quien se ha comprometido sigue considerándose como una sola persona.

In the joint stock company, the founders agree on the conditions of partnership. They are not directly and actually involved in the partnership when they agree on the conditions of the company, rather they only negotiate and agree on the conditions. They then draw up a document, which represents the constitution of the company. This document is then signed by everyone who wishes to enter into the partnership, the signature being considered as an acceptance. Once a person does this, He is then considered as a founder and a partner. In other words his partnership is established once He put his signature or when the subscription period comes to an end. In this process it is evident that there are no two sides who concluded the contract, nor is there an offer and acceptance. Instead, there is one party who agrees on the conditions, and by its acceptance becomes a partner. It can be seen that the joint stock company is not an agreement between two parties, rather it is an agreement of one party on certain conditions. Thinkers on the Capitalist economy and Western law say that the commitment in this type of company is a type of disposition by individual will. The individual will occurs when any person commits himself with a certain matter from his side towards the public or another person, irrespective of the acceptance or non-acceptance of the public or the other person, such as a promise to give a prize. The joint stock company, in their view and in reality, is where the shareholder or the founder or any person who signs a document commits himself with the conditions contained in the document regardless of the acceptance or non-acceptance of the others. Thus they consider it as a type of disposal by individual will. The contract of the joint stock company by the individual will is invalid (Batil) in Shar’a because a contract in Shar’a is the linking of an offer originating from one of the contractors with the acceptance of the other contractor in a way that reveals its effect in the issue over which the contract is concluded. This does not occur in the contract of the share stock company as no agreement between two or more persons occurs in the contract. Rather, one person commits himself, according to this contract, to share in a financial project. Regardless of the number of contractors and partners who committed themselves to that project, the one who committed himself is still considered as one person.

Puede alegarse que los socios se pusieron de acuerdo en las condiciones de la compañía, por lo que su acuerdo se considera una oferta y una aceptación, y que la redacción del documento es solo una formalidad para registrar el contrato que acordaron. Entonces, ¿por qué esto no se considera un contrato? La respuesta a esta pregunta es que los socios se pusieron de acuerdo en las condiciones de la compañía. Sin embargo, según su acuerdo, no se consideraban realmente socios, y con tal acuerdo no se comprometían con las condiciones de la compañía. Cualquiera de ellos puede retirarse y no asociarse después de que se haya llegado al acuerdo sobre las condiciones y después de que se haya redactado el documento. Ninguno de ellos queda obligado por su acuerdo sobre las condiciones, según su terminología técnica, salvo después de que firma el contrato. Una vez que firma el contrato, queda comprometido, mientras que antes de eso no está comprometido ni obligado a nada. Por lo tanto, su acuerdo sobre las condiciones antes de firmar el contrato no se considera, a su juicio y a juicio de la Shari'a, un contrato. Esto se debe a que el acuerdo sobre las condiciones de la sociedad y sobre la sociedad no se considera un contrato de compañía. Según su acuerdo, no se considera que estén obligados por él antes de la firma, mientras que el contrato es aquello con lo que se obligan las dos partes contratantes. Por consiguiente, su acuerdo sobre las condiciones de la compañía y sobre la sociedad no se considera oferta y aceptación. No se considera, según la ley divina e incluso en su propia opinión, un contrato.

It may be argued that the partners agreed together on the conditions of the company, so their agreement is considered to be an offer and acceptance, and that the writing of the document is just a formal matter to record the contract which they agreed upon. So why is this not considered a contract? The answer to this question is that the partners agreed together on the conditions of the company. However, according to their agreement they did not consider themselves actually partners, and they did not commit themselves by such an agreement to the conditions of the company. It is allowed for any of them to withdraw and not to associate after their agreement on the conditions has been made and after the document has been written. None of them is committed to their agreement over the conditions, according to their technical terminology, except after He signs the contract. Once He signed the contract He becomes committed, while before that He is not committed to or bound by anything. Therefore, their agreement on the conditions before signing the contract is not considered, in their view and in the view of the Shar’a, as a contract. This is because the agreement over the conditions of partnership, and over the partnership, is not considered a company contract. According to their agreement, they are not considered obliged to it before the signing, whereas the contract is that which the two contracting sides are obliged with. Therefore, their agreement on the conditions of the company and on partnership is not considered offer and acceptance. It is not considered, according to the divine law and even in their own view as a contract.

También puede decirse que la aceptación del socio al firmar el contrato debe considerarse una oferta de su parte hacia los demás, y la firma de la siguiente persona se considera aceptación. Puede preguntarse por qué no se considera oferta la entrega del documento que detalla el contrato, ni su firma se considera aceptación. La respuesta es que cada socio que firmó el contrato solo ha aceptado, pero la oferta no surgió de ninguna persona en particular. No hay oferta, ni de los fundadores ni del primer firmante; solo hay aceptación de cada socio. Así, el firmante acepta y se compromete con las condiciones sin que estas se presenten como una oferta de disposición por parte de alguien, sin que nadie le diga: “Te he hecho partícipe.” La acción de entregarle el documento para su firma no se considera una oferta. La realidad de la sociedad anónima por acciones es que cada socio solo ha aceptado, y la aceptación sumada a la aceptación no se considera un contrato en la Sharía. Debe existir una oferta expresada en palabras que indique oferta y no aceptación. La aceptación viene después, también en palabras, que lo indiquen explícitamente. Nadie que haya firmado el documento de la sociedad es, por tanto, considerado oferente; todos son aceptantes. Así, solo ha surgido aceptación sin oferta en la sociedad anónima por acciones, por lo que la sociedad no queda constituida.

It may also be said that the acceptance of the partner to sign the contract should be considered as an offer from his side towards the others and the signature of the next person is considered as acceptance. It may be asked why offering the document detailing the contract is not considered an offer and its signing not considered acceptance. The answer is that every partner who signed the contract has only accepted, but the offer did not originate from any particular person. There is no offer, either from the founders or from the first signatory; there is only acceptance from every partner. Thus the signatory accepts and commits himself with the conditions without them being presented as an offer of disposal from anyone, without anyone saying to him: ‘I shared with you.’ The action of giving Him the document for signature is not considered an offer. The reality of the share stock company is that every partner has only accepted, and acceptance added together with acceptance is not considered a contract in Shar’a. There must exist an offer in words which indicates offer not acceptance. The acceptance then comes after that in words, which indicate this explicitly. Nobody who signed the company document is therefore considered an as an offerer; they are all acceptors. Thus, only acceptance without offer has originated in the share stock company, so the company is not concluded.

Los capitalistas llaman a la escritura de la empresa su constitución y la consideran un contrato. Además, afirman que el contrato fue firmado. Sin embargo, en la Shar'a este documento no se considera un contrato, pues un contrato es una oferta y una aceptación entre dos partes. Por lo tanto, la sociedad anónima por acciones no se considera un contrato en la Shar'a.

The Capitalists call the document of the company its constitution and consider this as a contract. They also say that the contract was signed. However, in Shar’a, this document is not considered a contract for a contract is an offer and an acceptance between two parties. The share stock company is therefore not considered a contract in Shar’a.

Además, en el contrato no existe un acuerdo para emprender un trabajo financiero con el propósito de obtener ganancias. Más bien, el fundador o el suscriptor acuerda pagar dinero a un proyecto financiero, por lo que carece del elemento de un acuerdo para realizar un trabajo. En su lugar, solo contiene el compromiso individual de la persona de aportar bienes, sin ninguna referencia al trabajo en dicho compromiso. Dado que el objetivo de la sociedad es únicamente llevar a cabo el trabajo financiero y no una asociación, la ausencia de un acuerdo para realizar trabajo en el contrato anula el contrato. Por tanto, una sociedad no existe simplemente porque haya un acuerdo para aportar únicamente capital, ya que no hay acuerdo para llevar a cabo el trabajo financiero. De esta discusión se puede concluir que la sociedad es inválida (Batil).

In addition, there is no agreement in the contract to undertake financial work for the purpose of gaining profit. Rather the founder or the subscriber agrees to pay money into a financial project, so it is devoid of the element of an agreement to carry out work. Instead it only contains the individual commitment from the person to provide property, without any reference to the work in that commitment. Only carrying out the financial work rather than partnership is the aim of the company, and so the absence of agreement to carry out work in the contract negates the contract. A company does not, therefore, merely exist because there is an agreement to contribute capital only, as there is no agreement to carry out the financial work. From this discussion it can be concluded that the company is invalid (Batil).

Puede argumentarse que el documento de la empresa pudo haber incluido el tipo de trabajo que la empresa realiza, como la producción de azúcar o el comercio. Hubo, por tanto, un acuerdo para llevar a cabo una labor financiera. Sin embargo, el tipo de trabajo mencionado es el trabajo que la empresa podría realizar, y no existió un acuerdo por parte de los socios en el sentido de que vayan a llevarlo a cabo efectivamente. Solo acordaron ser socios y las condiciones de la sociedad, mientras que la realización del trabajo se dejó a la personalidad jurídica que la empresa tendría tras su constitución. Así, no se produjo ningún acuerdo entre los socios para llevar a cabo por sí mismos ningún trabajo financiero.

It can be argued that the document of the company may have included the type of work, which the company carries out, such as production of sugar or trading. There was, therefore, an agreement to carry out financial work. However, the type of work mentioned is the work, which the company may carry out and no agreement existed on the part of the partners that they will indeed carry it out. They only agreed on being partners and on the conditions of the company while conducting the work was left to the corporate personality, which the company would have after its establishment. Thus, no agreement occurred between the partners to carry out any financial work themselves.

Además de esto, es necesario que en la sociedad (sharika) en el Islam exista el cuerpo (badan), es decir, la persona que dispone. Lo que se entiende por cuerpo (badan) en la sociedad, en el comercio (venta), el alquiler y los demás contratos, es la persona que dispone, no el cuerpo físico ni el esfuerzo. Por tanto, la existencia del cuerpo es un elemento esencial para constituir la sociedad. Si el cuerpo no existiera, la sociedad no podría haberse constituido. La sociedad anónima por acciones carece por completo de cuerpo (badan) y, de hecho, elimina de manera intencionada el elemento personal de la sociedad. El contrato de la sociedad anónima por acciones es un contrato únicamente entre bienes. El factor personal no existe, pues lo que se asocia entre sí son solamente los bienes, y no sus propietarios.

In addition to this, it is necessary that the body (Badan) which is the disposing person exists in the company in Islam. What is meant by the body (Badan) in the company, in trading (selling), hiring and the other contracts is the disposing person, not the physical body or effort. So, the existence of the body is an essential element in establishing the company. If the body did not exist, the company could not have been established. The share stock company has no body (Badan) at all, and in fact it intentionally removes the personal element from the company. The contract of the share stock company is a contract between properties only. The personal factor does not exist as the properties alone and not their owners are associated with each other.

En otras palabras, las propiedades se asocian entre sí sin que exista un cuerpo que las sostenga. La ausencia de un cuerpo asociativo significa que la sociedad no queda constituida y es inválida según la Shar'a. La Shar'a dispone que el cuerpo es quien dispone de la propiedad, y la disposición de la propiedad depende de él únicamente. Si el cuerpo no existe, entonces la disposición no puede existir.

In other words, the properties associate with each other without the existence of a body. The absence of an associating body means the company is not established and it is invalid in view of the Shar’a. Shar’a dictates that the body is the disposer of the property, and the disposal of the property depends upon it alone. If the body does not exist, then disposal cannot exist.

Quienes son dueños del capital son los que acuerdan directamente la aportación de los bienes, y eligen al consejo de administración que lleva a cabo el trabajo en la empresa. Sin embargo, esto no significa que la empresa tenga una persona jurídica, pues su acuerdo se refiere a convertir el bien en socio y no a ellos mismos como socios. Así, el socio es el bien y no su propietario. En cuanto a su elección del consejo de administración, esto no implica que los miembros del consejo sean sus representantes personales. Más bien, su propiedad ha sido representada por delegados (es decir, el consejo) seleccionados por ellos, y no se hizo delegación en su propio nombre. La prueba de ello es que el accionista tiene votos iguales a sus acciones, de modo que quien tiene una acción tendría un voto o un delegado; quien tiene mil acciones tendría mil votos, es decir, mil delegados. Por tanto, la delegación se hace en nombre del bien y no de la persona. Esto indica que en la empresa falta el elemento del cuerpo, pues está compuesta únicamente por el elemento patrimonial.

The people who own the capital are the ones who directly agree on the subscription of the properties, and they elect the board of directors who carry out the work in the company. However, this still does not mean that there is a body in the company, for their agreement is upon making the property as a partner rather than themselves as partners. So the property and not its owner is the partner. With regard to their election of the board of directors, this does not mean that the board are their deputies. Rather their property has been represented by deputies (i.e. the board) selected by them, and no deputation was made on their own behalf. The evidence for this is that the shareholder has votes equal to his shares, so the person who has one share would have one vote or one deputy. The person who has one thousand shares would have one thousand votes; that is one thousand deputies. So the deputation is on behalf of the property and not the person. This indicates that the element of the body is missing from the company, which is composed of the element of property only.

La definición de la sociedad anónima por acciones indica, por tanto, que no reúne las condiciones necesarias para constituir una sociedad conforme al Islam, ya que no existe ningún acuerdo entre dos o más personas. Más bien, se trata de un compromiso asumido por la voluntad de un individuo de una sola parte. Además, no se ha producido ningún acuerdo para llevar a cabo una obra; en cambio, una persona se compromete a aportar bienes. Tampoco hay un ente que ejerza la disposición en su capacidad personal, sino que solo existe un patrimonio sin persona. Por consiguiente, el contrato de la sociedad anónima por acciones es inválido. Es inválido porque no se constituyó como sociedad, tal como la define el Islam.

The definition of the share stock company thus indicates that it does not contain the necessary conditions required for establishing a company according to Islam, as no agreement occurs between two or more persons. Rather it is a commitment made by an individual will from one side. Furthermore, no agreement has occurred to carry out a work; instead, one person commits himself to offer property. There is also no body which practises the disposal in his personal capacity, rather it is only property without a body. The contract of the share stock company is thus invalid. It is invalid, because it was not established as a company, as defined by Islam.

2) La compañía es un contrato sobre la disposición de bienes. Así, el incremento de la propiedad mediante una compañía es un incremento de la titularidad. Incrementar la titularidad es una de las disposiciones permitidas por la Shari'ah. Todas las disposiciones de la Shari'ah son disposiciones verbales que proceden de una persona y no de la propiedad. El incremento de la titularidad debe resultar de quien puede disponer, es decir, de una persona y no de la propiedad. La sociedad anónima presupone el incremento de la propiedad por sí misma, sin un socio que sea una persona y sin una persona que disponga, con derecho de disposición. En su lugar, asigna la disposición de la propiedad, porque la sociedad anónima se compone de bienes reunidos y dotados del derecho de disposición. La compañía se considera, por tanto, una personalidad jurídica, que por sí sola tiene el derecho de disposición legal, como vender, comprar, fabricar y demandar. Los socios no tienen un derecho legal de disposición; más bien, la disposición se limita a la personalidad de la compañía. En la compañía islámica, la disposición procede únicamente de los socios, y cada uno de ellos dispone con permiso de los demás. La propiedad de los socios en su conjunto no tiene capacidad de disposición; la disposición se limita a la persona del socio. Los actos que proceden de la compañía en su personalidad jurídica son, por tanto, inválidos desde el punto de vista de la Shar'a. Esto se debe a que la disposición debe proceder de una persona determinada, y esta persona debe ser una de quienes tienen el derecho de disposición (los socios), algo que no se cumple en la sociedad anónima. Es incorrecto afirmar que quienes realizan el trabajo son los asalariados contratados por los accionistas, que son los propietarios del capital, y que quienes gestionan la administración y la disposición son el director y su consejo, que son representantes de los accionistas. Esto se debe a que el socio está designado personalmente en la sociedad, y el contrato de la sociedad fue celebrado con él personalmente, por lo que no se le permite delegar a alguien para llevar a cabo las actividades de la sociedad en su nombre, ni contratar a alguien para llevar a cabo las actividades de la sociedad en su nombre. Debe llevar a cabo las actividades de la sociedad por sí mismo. Por lo tanto, los socios no tienen permitido emplear trabajadores para realizar el trabajo en su nombre, ni delegar en un consejo de administración en su nombre. Además, el consejo de administración no es un representante de los accionistas, sino únicamente un representante de sus bienes, porque la persona elegida para el consejo es elegida por votos que corresponden a la cantidad de acciones en la sociedad, no a los accionistas en sí. Más aún, el director y el consejo de administración no tienen el derecho de disposición en la sociedad por las siguientes tres razones:

2) The company is a contract over the disposal of property. Thus, the increase of the property by using a company is an increase of ownership. Increasing ownership is one of the disposals allowed by Shari’ah. All the Shari’ah disposals are verbal disposals which originate from a person and not from property. The increase of the ownership must result from the one who can dispose, that is, from a person and not from property. The share stock company assumes the increase of property by itself without a partner which is a body, and without a disposing person entitled with the right of disposal. Instead, it assigns the disposal for the property, because the share stock company consists of properties gathered together and got the right of disposal. The company is accordingly considered a corporate personality, which alone has the right of legal disposal like selling, buying, manufacturing and suing. The partners do not have a legal right of disposal; rather the disposal is confined to the personality of the company. In the Islamic company, the disposal originates only from the partners, and each one of them disposes by permission of the others. The property of the partners as a whole does not have the ability of disposal; disposal is confined to the person of the partner. The actions which originate from the company in its corporate personality are therefore invalid in the view of Shar’a. This is because the disposal should originate from a certain person and this person should be one of those who has the right of disposal (partners), a matter which is not fulfilled in the share stock company. It is incorrect to say that those who carry out the work are the hired labourers and that are employed by the shareholders who are the owners of the capital. And that the ones who handle the administration and disposal are the director and his board, who are deputies of the shareholders. This is because the partner is designated personally into the company, and the contract of the company was concluded on Him personally so He is not allowed to deputise somebody to carry out the activities of the company on his behalf, nor to hire somebody to carry out the activities of the company on his behalf. He must carry out the activities of the company by himself. Therefore, the partners are not allowed to employ labourers to carry out the work on their behalf, nor to deputise a board of directors on their behalf. Also, the board of directors is not a deputy of the shareholders, it is merely a deputy of their properties, because the person who is elected to the board is elected by the votes which are according to the amount of shares in the company not the actual shareholders. Moreover, the director and the board of directors do not have the right of disposal in the company for the following three reasons:

En primer lugar, actúan como representantes de los accionistas, quienes son los socios que los eligen. El socio no debe delegar en sí mismo, porque él es aquel en quien se concluyó la sociedad. Esto es similar a que tampoco está permitido que alguien delegue en otra persona para casarse en su nombre. Sin embargo, sí se le permite delegar en alguien para que formalice el contrato de matrimonio en su nombre. Asimismo, no se le permite delegar en alguien para que entre en sociedad en su nombre. No obstante, sí se le permite delegar en alguien para que concluya el contrato de sociedad en su nombre, pero no para ser socio en su nombre.

Firstly, they act as deputies for the shareholders, who are the partners by electing them. The partner should not deputise for himself, because He is the one on whom the company was concluded. This is similar to the fact that it is also not allowed for somebody to deputise another person to marry on his behalf. He is, however, allowed to deputise somebody to make the marriage contract on his behalf. Similarly, He is not allowed to deputise somebody to enter into partnership on his behalf. However, He is allowed to deputise somebody to conclude the company contract on his behalf, but not to be a partner on his behalf.

Segundo, los accionistas que también son socios han delegado en la junta directiva en nombre de sus propiedades, no en nombre de sí mismos. La prueba de ello es que los propios votos de elección se consideran para la delegación, y estos votos se consideran según la cantidad de acciones y no según los accionistas. Por tanto, la delegación se hace en nombre de sus propiedades y no en nombre de sus personas.

Secondly, the shareholders who are also the partners have deputised the board on behalf of their properties not on behalf of themselves. The evidence for this is that the election votes themselves are considered for deputation, and these votes are considered according to the quantity of shares and not according to the shareholders. The deputation is thus on behalf of their properties and not on behalf of their persons.

Tercero, los accionistas son socios solo del capital, y no socios del trabajo. El socio del capital no tiene en absoluto derecho de disposición en la compañía. No es válido que delegue en alguien para disponer en la compañía en su nombre. Así, la disposición del gerente de la compañía y del consejo de administración se considera inválida en la Shar'a.

Thirdly, shareholders are partners of property only and not partners of body. The partner of property has absolutely no right of disposal in the company. It is not valid for Him to deputise somebody to dispose in the company on his behalf. Thus, the disposal of the company’s manager and the board of directors is considered invalid in Shar’a.

3) El hecho de que la sociedad anónima sea permanente contradice la Shari'a. La sociedad es legalmente del tipo de contrato permitido que se anula por la muerte, la locura o la incompetencia de cualquiera de los socios y por la disolución solicitada por uno de los socios cuando está formada por dos socios. Si la sociedad está compuesta por más de dos socios, la sociedad se disuelve si un socio muere, se vuelve loco o es declarado incompetente. Si uno de los socios murió y tiene una persona que herede de él, entonces el asunto se examina. Si el heredero no es mayor de edad, no tiene derecho a continuar en la sociedad. Si es mayor de edad, tiene la opción de ratificar la sociedad y el otro socio le da el permiso de disposición, o de exigir la disolución de la sociedad. Si el socio fue declarado incompetente, la sociedad se disuelve, porque es necesario que el socio tenga capacidad de disposición. Si la sociedad anónima es permanente y continúa funcionando a pesar de la muerte o la incompetencia de cualquiera de los socios, entonces es inválida (Fasid). Esto se debe a que incluye una condición inválida relacionada con la entidad de la sociedad y la naturaleza del contrato.

3) The fact that the stock company is permanent contradicts Shar’a. The company is legally of the type of permissible contract which becomes null by the death, insanity or the incompetence of any one of the partners and by dissolution requested by one partner when it is formed of two partners. If the company was composed of more than two partners, then the partnership is dissolved if a partner dies or becomes insane or is judged as incompetent. If one of the partners died and He has a person to inherit from him, then the matter is examined. If the inheritor is not mature He has no right to continue in the company. If He is mature, He has the choice to endorse the company and the other partner gives Him the permission of disposal, or to demand the dissolution of the company. If the partner was judged incompetent, the company is dissolved, because it is necessary that the partner has the ability of disposal. If the share stock company is permanent, and it continues to function despite the death or the incompetence of any of the partners, then it is invalid (Fasid). This is because it included an invalid condition which is related to the entity of the company and the nature of the contract.

En resumen, la sociedad anónima por acciones no se constituye en primer lugar como sociedad, pues quienes existen son únicamente socios capitalistas y no hay ningún socio de trabajo. La presencia de un socio de trabajo es una condición esencial, pues la sociedad se constituye como tal por Él y, sin Él, no se habría constituido. En la sociedad anónima por acciones, en cambio, la asociación, según la opinión de quienes la forman, existe por la presencia de socios exclusivamente capitalistas. La sociedad funciona y realiza su actividad sin la existencia de un socio de trabajo. Así pues, se trata de una sociedad inválida, pues no fue constituida como sociedad conforme a la Sharía. Quienes llevan a cabo las acciones en la sociedad son el consejo de administración, que actúa como representante de los accionistas, es decir, de los socios capitalistas. Al socio no se le permite, según la Sharía, delegar en otra persona el derecho de disposición en la sociedad en su nombre, ya sea que sea socio capitalista o socio de trabajo. El contrato de la sociedad se celebra con él personalmente, por lo que debe actuar por sí mismo. Es incorrecto delegar o contratar a alguien que se encargue de la disposición y la acción en la sociedad en su nombre. Desde la perspectiva de la Sharía, el socio meramente capitalista no tiene derecho de disposición en la sociedad, ni tiene derecho a trabajar en ella como socio de ninguna manera. El derecho de disposición y de trabajo en la sociedad corresponde únicamente al socio de trabajo. Además, la sociedad anónima por acciones se convierte en una persona jurídica que tiene derecho de disposición. Sin embargo, según la Sharía, estos actos solo son aceptados de una persona que tenga capacidad de disposición, sea mayor de edad, cuerdo y de mente discernidora. Cualquier acción que no proceda en este sentido es inválida desde el punto de vista de la Sharía. Encomendar la disposición a una persona jurídica no está permitido, sino que debe remitirse a un ser humano que tenga la capacidad de actuar. Se concluye que las sociedades anónimas por acciones y sus actuaciones son inválidas. Todas las propiedades obtenidas mediante ellas son propiedades inválidas, adquiridas por acciones inválidas, por lo que no está permitido poseerlas.

In summary, the share stock company is not established as a company in the first place, for those who exist are partners of property only and there is no partner of body. The presence of a partner of body is an essential condition, for the company is established as a company by Him and, without him, it would not have been established. In the share stock company however, partnership in the view of those who form it, exists by the presence of partners of property only. The company functions and conducts activity without the existence of a partner of body. It is thus, an invalid company as it was not established as a company according to the Shar’a. Those who carry out the actions in the company are the board of directors who are deputies for the shareholders, that is for the property partners. The partner is not allowed, in Shar’a, to deputise somebody with the right of disposal in the company on his behalf whether He was a property partner or a body partner. The contract of the company is concluded on Him personally, so He has to act by himself. It is incorrect to deputise or hire somebody who takes charge of disposal and action in the company on his behalf. From Shar’a view, the partner of property only has no right of disposal in the company, nor has He the right to work in the company as a partner in any way. The right of disposal and to work in the company is confined to the partner of body only. Moreover, the share stock company becomes a corporate personality which has the right of disposal. However, these actions are only accepted in Shar’a from a person who has the competence to dispose and is mature and sane, with a discerning mind. Any action that does not originate in this sense is invalid from the viewponit of the Shar’a. Entrusting the disposal to a corporate personality is thus not allowed, rather it should be referred to a human being who has the competence of action. It can be concluded that the share stock companies and their actions are invalid. All the properties earned through them are invalid properties which were earned by invalid actions, so they are not allowed to be owned.