El papel moneda se compone de tres tipos, que son:

Paper money consists of three types, these are:

1. Dinero de papel intrínseco: Son billetes de banco que representan una cierta cantidad de oro y plata, acuñados o en lingotes, depositados en un lugar específico, que tienen un valor metálico igual al valor nominal que estos billetes representan, y pueden canjearse a petición. En tal caso, la circulación en términos reales es como la del dinero metálico, circulando el dinero de papel como sustituto del dinero metálico.

1. Intrinsic paper money: These are bank notes representing a certain amount of gold and silver, either coined or in bullion, deposited in a specific place, which have a metallic value equal to the nominal value held by these notes, and can be exchanged on request. In such a case, the circulation in real terms is like that of metallic money, with the paper money circulating as a substitute for metallic money.

2. Dinero fiduciario en papel: Se trata de billetes "convertibles" en los que el firmante promete pagar al portador, a su solicitud, una determinada suma de dinero metálico. El valor de estos billetes fiduciarios, una vez puestos en circulación, estaría sujeto a la confianza que la gente en general tiene en el firmante y a la capacidad del firmante para cumplir la promesa. Si fuera digno de confianza y fiable, sería fácil utilizar este dinero fiduciario en papel igual que las monedas.

2. Fiduciary paper money: These are “convertible” notes where the undersigned promises to pay the bearer on demand a certain sum of metallic money. The value of these fiduciary notes when put in circulation, would be subject to the trust, people at large, have in the undersigned, and on the ability of the undersigned to fulfil the promise. If He were trustworthy and reliable then it would be easy to use this fiduciary paper money just like coins.

El tipo principal de este dinero son los billetes emitidos por bancos conocidos y en los que el público confía. Sin embargo, el emisor de estos billetes, es decir, este dinero de papel fiduciario, ya sea un banco o el tesoro del Estado, mantiene una cantidad exacta de oro igual al valor de los billetes, como ocurre con el dinero de papel intrínseco. Por lo general, mantiene en sus bóvedas reservas de oro equivalentes a un determinado porcentaje del valor de los billetes emitidos, que podría ser tres cuartos, dos tercios, un tercio o un porcentaje específico. Por lo tanto, la cantidad de billetes respaldada por una reserva metálica de valor exactamente igual se considera dinero de papel intrínseco, mientras que el resto de la cantidad que no está respaldada por una reserva se consideraría dinero de papel fiduciario, que deriva su poder de circulación de la confianza que las personas depositan en quien lo firma. Por ejemplo, si una casa emisora, ya sea un banco o el tesoro de un gobierno, mantuviera en sus bóvedas una reserva metálica por valor de 20 millones de dinares, y emitiera dinero de papel por valor de 40 millones de dinares, entonces los 20 millones de billetes que no están respaldados por una reserva metálica se considerarían dinero de papel fiduciario, y los veinte millones de dinares en dinero de papel, que están respaldados por una reserva metálica igual a su valor, se considerarían dinero de papel intrínseco.

The main type of this money is the bank notes issued by well-known banks and trusted by the public. However, the issuer of these bank notes i.e. this fiduciary paper money, be it a bank or the State’s treasury, maintains an exact amount of gold equal to the value of the bank notes, as is the case with the intrinsic paper money. It usually maintains gold reserves in its vaults equal to a certain percentage of the issued bank notes value which could amount to three quarters, two thirds, a third, or a specific percentage. Therefore, the quantity of bank notes which is backed by an exactly equal value of metallic reserves is considered intrinsic paper money, whereas the rest of the quantity which is not backed by a reserve would be considered fiduciary paper money, which derives its power of circulation from the trust which people have in the undersigned. For instance, if an issuing house, be it a bank or government treasury, would keep a metallic reserve in its vaults worth 20 million Dinars, and issues paper money worth 40 million Dinars, then the 20 million of bank notes i.e. paper money which is not backed by a metallic reserve would be considered fiduciary paper money and the twenty million Dinars worth of paper money, which is backed by a metallic reserve, equal to its value, would be considered as intrinsic paper money.

Por lo tanto, para el Estado que mantiene reservas de oro y plata exactamente iguales al valor del papel moneda que emite, su moneda se considerará papel moneda intrínseco y moneda completamente respaldada. Mientras que, para el Estado que mantiene un valor en oro o en plata que no iguala la cantidad total de papel moneda, sino que lo cubre solo parcialmente, su moneda se considerará papel moneda fiduciario.

Therefore, for the State that holds reserves of gold and silver exactly equal to the value of the paper money it issues, its money would be considered as intrinsic paper money and fully backed money.Whereas, for the State that holds a value of either gold or silver which is not equal to the full amount of paper money, but is only partially covered, its money would be considered as fiduciary paper money.

3. Dinero de papel inconvertible: Se conoce como billetes obligatorios, es decir, moneda de curso legal con aceptación forzosa, y también se denomina comúnmente valores de papel. Son emitidos por los gobiernos y establecidos como monedas principales. No pueden canjearse por oro o plata, ni están respaldados por una reserva de oro, plata o billetes bancarios. Sin embargo, están respaldados por la legislación gubernamental que exime a la entidad emisora de su canje por oro o plata.

3. Inconvertible paper money: These are known as compulsory bills i.e. legal tender with enforced acceptability, and are also commonly called paper securities. They are issued by governments and established as main currencies. They cannot be exchanged to gold or silver, nor are they backed by a reserve of gold, silver or bank notes. However, they are backed by government legislation exempting the issuing house from their exchange against gold or silver.