De prijs is de schatting van de samenleving van de waarde van goederen en het loon is de schatting van de samenleving van de waarde van diensten. Geld is het middel waarmee deze schatting wordt uitgedrukt. Het is het middel dat ons in staat stelt om verschillende goederen en diensten te meten en deze naar één gemeenschappelijke basis te verwijzen, waardoor het proces van het maken van een vergelijking tussen verschillende goederen en tussen verschillende diensten wordt vergemakkelijkt door ze te verwijzen naar één algemene eenheid die dient als de algemene standaard. Prijzen worden betaald voor goederen en lonen worden betaald voor werknemers op basis van deze eenheid.

The price is the society’s estimate of the value of goods and the wage is the society’s estimate of the value of services. Money is the medium by which this estimate is expressed. It is the medium which enables us to measure various goods and services and refer them to one common basis, thus facilitating the process of making a comparison between various goods and between various services by referring them to one general unit which serves as the general standard. Prices are paid for goods and wages are paid for workers on the basis of this unit.

De waarde van geld wordt geschat aan de hand van de koopkracht, dat wil zeggen door hoeveel een persoon ermee kan verwerven in termen van goederen of diensten. Daarom moet het middel waarmee de samenleving de waarde van goederen en diensten inschat, een koopkracht hebben om als geld te kunnen kwalificeren, dat wil zeggen een kracht waarmee iedere persoon goederen en diensten kan verwerven.

The value of money is estimated by its purchasing power i.e. by how much a person could acquire with it in terms of goods or services. Therefore, the medium by which the society estimates the value of goods and services must have a purchasing power in order to qualify as money i.e. a power with which any person could acquire goods and services.

Dit medium moet oorspronkelijk een intrinsieke waarde bezitten, of afhankelijk zijn van een intrinsieke waarde, d.w.z. het moet zelf een door het publiek erkende waarde hebben om als geld te worden beschouwd. In de werkelijkheid verschilt de uitgifte van geld echter tussen de verschillende landen ter wereld. Sommige landen hebben hun geld een intrinsieke waarde gegeven of afhankelijk gemaakt van een intrinsieke waarde, terwijl andere landen hun geld tot conventioneel geld (niet-inwisselbaar) hebben gemaakt, d.w.z. zij zijn overeengekomen dat een bepaald medium als geld wordt beschouwd en zij hebben het koopkracht gegeven.

This medium must originally have an intrinsic power, or be dependent on an intrinsic power i.e. it should itself have a value recognised by the public, in order to be considered as money. However, in reality the issuing of money differs among the various countries of the world. Some countries have made their money an intrinsic power or dependent on an intrinsic power, while others have made their money a conventional money (inconvertible) i.e. they have agreed upon a medium to be considered as money and they gave it a buying power.

Bij het uitgeven van geld kunnen landen ofwel de goud- en zilverstandaard adopteren, of het niet-inwisselbare papiergeld. Wat betreft de landen die de goud- en zilverstandaard hanteren, zij volgen twee methoden van uitgifte: de metalen geldmethode, oftewel de enkelvoudige/dubbele metaalstandaard, of de papiergeldmethode. De metalen methode is waarbij gouden en zilveren munten worden uitgegeven door stukken goud of zilver te slaan om verschillende waarden te vertegenwoordigen, maar gebaseerd op één monetaire eenheid waarnaar alle verschillende waarden van geld en goederen zouden verwijzen. Elk stuk zou worden geslagen op basis van deze eenheid, en deze stukken zouden circuleren als de valuta van het land. De papier-methode die wordt gebruikt in de landen die de goud- en zilverstandaard hanteren, betekent simpelweg dat een land papiergeld zou gebruiken, oftewel papieren valuta die op aanvraag kan worden ingewisseld voor goud en zilver. Twee methoden kunnen worden gebruikt bij het hanteren van een dergelijke standaard; de eerste methode is wanneer een land het papiergeld laat staan voor een bepaalde hoeveelheid goud en zilver die op een specifieke plaats is gestort als geld of bullion. In dit geval zou dit bedrag een metaalwaarde hebben die gelijk is aan de nominale waarde die het papiergeld bezit, en de biljetten kunnen op aanvraag worden ingewisseld. Dit staat bekend als intrinsiek papiergeld. Wat betreft de tweede manier, deze zou worden gebruikt wanneer een land besluit dat het papiergeld een document moet vertegenwoordigen waarin de ondergetekende belooft om de houder op aanvraag een bepaald bedrag aan geld te betalen. In dit geval zou dit papiergeld niet de hoeveelheid goud en zilver vertegenwoordigen die een metaalwaarde heeft die gelijk is aan de uitgegeven nominale waarde; de uitgevende instelling, zij het een bank of een staatskas, zou echter een kleiner bedrag aan goud en zilver aanhouden dan de nominale waarde, bijvoorbeeld drie kwart van de waarde, twee derde, een derde, een kwart of welk ander percentage van de nominale waarde dan ook. Bijvoorbeeld, een bank of de schatkist van de Staat zou papiergeld uitgeven ter waarde van 500 miljoen Dinars en in haar kluizen slechts 200 miljoen Dinars aan goud en zilver aanhouden. Dit type papiergeld staat bekend als fiduciair papiergeld. De metallische reserves staan bekend als goudreserves of gouddekking. In elk geval zou een land dat geld uitgeeft onder deze omstandigheden in feite de gouden standaard hanteren.

When issuing money, countries may either adopt the gold and silver standard, or the non-exchangeable paper money. As for the countries which operate the gold and silver standard, they follow two methods of issuing: the metallic money method, i.e. either the single/dual metallic standard or the paper money method. The metallic method is where gold and silver coins are issued by minting pieces of gold or silver to represent various values, but based on one monetary unit to which all the various values of money and goods would be referred. Each piece would be coined to be based on this unit, and these pieces would be circulated as the country’s currency. The paper method used in the countries which operate the gold and silver standard means simply that a country would use paper money i.e. paper currency that can be exchanged to gold and silver upon demand. Two methods can be used in operating such a standard; the first method is when a country makes the paper money represent a certain amount of gold and silver deposited in a specific place as money or bullion. In this case, this amount would have a metallic value equal to the nominal value which the paper money holds and the notes can be exchanged on demand. This is known as intrinsic paper money. As for the second way, this would be used when a country decides that the paper money should represent a document in which the undersigned, promises to pay the bearer on demand a certain amount of money. This paper money would not in this case represent the amount of gold and silver which has a metallic value equal to the issued nominal value; the issuing house, be it a bank or a government treasury, would however maintain a lesser amount of gold and silver than its nominal value, for example, three-quarters of the value, two thirds, one third, a quarter or any other percentage of the nominal value. For instance, a bank or the State’s treasury would issue paper money worth 500 million Dinars and maintain in its safes 200 million Dinars worth of gold and silver only. This type of paper money is known as fiduciary paper money. The metallic reserves are known as gold reserves or gold cover. In any case, a country which issues money under these conditions would in fact be operating the gold standard.

Dit toont aan dat de media die een intrinsieke waarde bezitten, d.w.z. goud en zilver, op zichzelf geld zijn en de basis vormen waarop geld is gebaseerd. Elk land kiest echter zijn eigen specifieke methode, vorm, gewicht, muntplaats, enz., zodat het dit kan onderscheiden van ander geld. Een land kan ook instemmen met een intrinsieke papieren valuta gebaseerd op goud en zilver, die ofwel in het land en in het buitenland circuleert, ofwel alleen wordt gebruikt bij buitenlandse wissels. Een land zou ook kunnen instemmen met fiduciair papiergeld, gedekt door goud voor een bepaald deel van de nominale waarde, d.w.z. het zou een goudreserve hebben die minder is dan de waarde in goud. Deze papieren zouden een specifieke vorm en druk hebben, zodat ze de valuta van het uitgevende land worden en zodat ze worden onderscheiden van andere valuta.

This demonstrates that the media which possess an intrinsic power i.e. gold and silver, are in themselves money and are the basis upon which money is based. However each country chooses her own specific method, shape, weight, mint, etc. so that she can distinguish it from other money. A country may also agree on an intrinsic paper currency based on gold and silver either circulating in the country and abroad, or used only in foreign exchanges. A country could also agree upon fiduciary paper money, backed by gold for a certain amount of its nominal value i.e. it would have a gold reserve less than its value in gold. These papers would have a specific shape and print so that they become the currency of the issuing country and so that they are distinguished from other currencies.

Wat betreft de landen die een standaard van niet-inwisselbaar papiergeld hanteren, zij geven biljetten uit die niet tegen een vaste koers inwisselbaar zijn voor goud, zilver of enig ander edelmetaal. Daarom is de instelling die deze biljetten uitgeeft niet verplicht om deze bankbiljetten op verzoek tegen een specifieke prijs in goud om te wisselen. Goud wordt in dergelijke landen behandeld als elke andere grondstof waarvan de prijs van tijd tot tijd fluctueert op basis van vraag en aanbod. Deze bankbiljetten zijn niet gedekt door een metalen reserve, noch zijn ze inwisselbaar voor metallisch geld. Ze hebben slechts een wettelijke waarde en bezitten geen intrinsieke kracht, noch zijn ze afhankelijk van een intrinsieke kracht. Ze vertegenwoordigen slechts een eenheid die is overeengekomen als een ruilmiddel, en het is de wet die het de kracht geeft om een ruilmiddel te worden, waarmee een persoon goederen en diensten kan verwerven. De kracht ervan is afgeleid van de macht van de Staat die het uitgeeft en dat als haar valuta gebruikt.

As for the countries who operate a non-exchangeable paper money standard, they issue bills which are not exchangeable to gold or silver or any precious metal with a fixed rate. Therefore, the institution which issues these bills is not liable to exchange these bank notes for gold at a specific price on demand. Gold in such countries is treated just like any other commodity whose price fluctuates from time to time according to supply and demand. These bank notes are not backed by a metallic reserve, nor are they exchangeable to metallic money. They only hold a legal value and do not possess an intrinsic power, nor do they depend on an intrinsic power. They merely represent a unit that has been agreed upon as a means of circulation, and it is the law that gives it the power to become a means of circulation, with which a person may acquire goods and services. Its power is derived from the power of the State who issues it and who uses it as her currency.

Aangezien geld op de bovengenoemde manieren wordt uitgegeven, zou elk land daarom iets kunnen overeenkomen dat de waardering van de samenleving voor goederen en diensten uitdrukt, zolang dit iets beschikt over koopkracht waarmee een persoon goederen en diensten uit dat land kan verwerven. Daarom zou elk land een valuta kunnen uitgeven die een vaste en onderscheidende kwaliteit heeft, die de waardering van de samenleving voor de waarde van goederen en diensten uitdrukt, oftewel een geld waarmee elke persoon goederen en diensten in het uitgevende land kan verwerven, volgens de waarde die aan dat geld wordt toegekend. Het is het uitgevende land dat andere landen dwingt haar valuta te erkennen, zodat deze landen goederen en diensten van haar kunnen verwerven.

Since money is issued in the above mentioned ways, any country could therefore agree upon something which expresses the society’s estimate of goods and services, as long as this thing has purchasing power with which a person could acquire goods and services from that country. Therefore, any country could issue a currency that has a fixed and a distinguished quality, which expresses the society’s estimation of the value of goods and services i.e. a money with which any person could acquire goods and services in the issuing country, according to the value given to that money. It is the issuing country which forces other countries to recognise her currency so that these countries could acquire from her goods and services.

Een land zou niet afhankelijk hoeven te zijn van het Internationaal Monetair Fonds, de Wereldbank, een centrale bank of enige andere instelling. De kracht van de eenheid bij het verkrijgen van goederen en diensten zou voldoende zijn om deze om te zetten in een valuta, hetzij op zichzelf, zoals goud en zilver, hetzij door de afhankelijkheid van goud en zilver, bijvoorbeeld intrinsiek papiergeld dat zijn nominale waarde in goud en zilver vertegenwoordigt, of door het aanhouden van een bepaalde hoeveelheid goud en zilver in reserve, zoals het geval is bij fiduciair papiergeld. Dit kan ook te wijten zijn aan het feit dat het een wettig betaalmiddel is met afgedwongen aanvaardbaarheid, waardoor een persoon er goederen en diensten mee kan verwerven, zoals het niet-inwisselbare papiergeld, oftewel het bankbiljet.

A country would not need to depend on the International Monetary Fund, the World Bank, a central bank or any other institution. The strength of the unit in obtaining goods and services would be sufficient to turn it into a currency either by itself, such as gold and silver, or by its dependence on gold and silver e.g. intrinsic paper money which represents its nominal value in gold and silver, or through having a certain amount of gold and silver held in reserve, as is the case with fiduciary paper money. This may also be due to it being a legal tender with enforced acceptability which allows a person to acquire with it goods and services, such as the non-exchangeable paper money i.e. the banknote.

Landen handelden in het verleden met goud en zilver, waarbij elk land instemde met een specifiek vastgesteld kenmerk voor haar goud en zilver om haar geld te onderscheiden van het geld van andere landen. Elk land zou vervolgens naast het goud en zilver ook papiergeld uitgeven met een vastgesteld, onderscheidend kenmerk. Vervolgens zou het land instemmen met de uitgifte van papiergeld, terwijl de goud- en zilverreserves werden aangehouden. Er waren daarom drie soorten geld in de wereld: metallisch geld gemaakt van goud en zilver, intrinsiek papiergeld en niet-inwisselbare bankbiljetten.

Countries in the past used to deal in gold and silver, whereby each country would agree upon a specific fixed character for her gold and silver in order to distinguish her money from other countries’ money. Each country would then issue alongside the gold and silver paper money with a fixed distinguished character. Then the country would agree upon the issuing of paper money while maintaining gold and silver reserves. There was therefore three types of money in the world: metallic money made of gold and silver, intrinsic paper money and non-exchangeable banknotes.

Sinds het einde van de Tweede Wereldoorlog en tot 1971 maakte de hele wereld gebruik van twee hoofdtypen geld: het metalen geld en het papieren geld met zijn drie soorten. Sinds 1971 begon de hele wereld echter uitsluitend met de niet-inwisselbare standaard van papieren geld, oftewel het wettig betaalmiddel met afgedwongen acceptatie, totdat de Amerikaanse president Nixon de Bretton Woods-verklaring nietig en ongeldig verklaarde, waardoor de link tussen de dollar en goud werd verbroken.

Since the end of the Second World War and until 1971, the whole world used to operate two main types of money, the metallic and the paper money with its three types. However, since 1971 the whole world began operating exclusively the non-exchangeable paper money standard i.e. the legal tender with enforced acceptability, until the U.S. president Nixon declared the Bretton Woods Declaration null and void, thus severing the link between the dollar and gold.