Een staat zou de gouden standaard volgen als zij goudvaluta zou gebruiken in haar buitenlandse en binnenlandse transacties, of als zij binnenlands een papiergeld zou gebruiken dat inwisselbaar is voor goud. Dit papiergeld zou ofwel voor binnenlands gebruik en voor het doen van betalingen in het buitenland kunnen zijn, of uitsluitend voor het doen van betalingen in het buitenland, op voorwaarde dat deze inwisseling tegen een vaste prijs plaatsvindt. Met andere woorden, zij zou nog steeds de gouden standaard volgen op voorwaarde dat de papieren eenheid kan worden ingewisseld voor een specifieke hoeveelheid goud, tegen een vaste prijs en vice versa. Het zou in dit geval natuurlijk zijn dat de waarde van de valuta in het land stevig verbonden blijft met de waarde van goud. Daarom, indien de waarde van goud zou stijgen in vergelijking met andere goederen, zou de waarde van de valuta in vergelijking met andere goederen eveneens stijgen. Indien de waarde van goederen zou dalen in vergelijking met grondstoffen, zou de waarde van de valuta eveneens dalen.

A State would be following the gold standard if it used gold currency in its foreign and domestic transactions, or if it used domestically a paper money which could be exchanged for gold. This paper money could either be for domestic use and for making payments abroad or solely for making payments abroad, on condition that this exchange for has a fixed price. In other words, it would still be following the gold standard on condition that the paper unit can be exchanged for a specific quantity of gold, at a fixed price and vice-versa. It would be natural in this case for the value of the currency in the country to remain solidly linked to the value of gold. Therefore, if the value of gold rose in comparison with other commodities, the value of the currency in comparison with other commodities would rise as well. If the value of goods decreased in comparison with commodities, the value of the currency would also decrease.

Geld gebaseerd op goud heeft een speciaal kenmerk, wat we terugzien in het feit dat de monetaire eenheid aan een specifieke hoeveelheid goud is gekoppeld. Met andere woorden, het zou volgens de wet bestaan uit een specifiek gewicht aan goud. De import en export van goud zou vrij worden uitgevoerd, en mensen zouden vrijelijk valuta, goudstaven of goudstof kunnen verwerven en deze kunnen exporteren.

Money based on gold has a special characteristic, reflected in the fact that the monetary unit is linked to gold in a specific amount. In other words it would, by law, consist of a specific weight of gold. The import and export of gold would be freely conducted, and people would be able to freely acquire currencies, gold bullion, or gold dust and be able to export them.

Aangezien goud in dit geval vrij tussen verschillende landen zou kunnen bewegen, heeft iedereen de keuze om ofwel vreemde valuta te kopen, ofwel goud over te dragen (d.w.z. te verrekenen); een persoon zou echter kiezen voor de goedkopere methode. Daarom, aangezien goud en de kosten van de overdracht meer zouden kosten dan de prijs van de vreemde valuta op de markt, zou het dan verstandig zijn om in plaats daarvan vreemde valuta te gebruiken. Echter, als de wisselkoers dat bedrag overstijgt, zou het het beste zijn om het goud uit de circulatie te halen en daarmee te verrekenen.

Since gold in this instance would move freely between various countries, every person has the choice of either buying foreign currency, or transferring (i.e. settling in) gold; a person would however opt for the cheaper method. Therefore, since gold and the cost of its transfer would cost more than the price of the foreign currencies in the market, it would then be sensible to use foreign currency instead. However, if the exchange rate exceed that figure, it would be best to take the gold out of circulation and settle with it.