A palavra economia (Iqtisaad) deriva de um antigo termo grego, que significa a administração dos assuntos do lar, de modo que os seus membros ativos se associem na produção das mercadorias e na prestação dos serviços, e que todos os seus membros compartilhem do desfrute do que possuem. Com o passar do tempo, as pessoas ampliaram o sentido de lar até que passou a significar a comunidade governada por um único Estado.

The word economy (Iqtisaad) is derived from an old Greek term, which means the planning of home affairs, such that its active members associate in producing the commodities and performing the services, and all of its members share in enjoying what they possess. Through time, people extended the meaning of home until it meant the community which is governed by one State.

Não se pretende usar a palavra economia (Iqtisaad) em seu sentido linguístico, que é poupança, nem para designar propriedade. O que se quer dizer é o seu sentido técnico, isto é, a gestão da propriedade, seja pelo seu aumento e pela garantia de sua produção, o que é tratado na ciência econômica; seja pela forma de sua distribuição, o que é tratado no sistema econômico.

It is not intended to use the word economy (Iqtisaad) in its linguistic meaning which is saving or to mean property. What is meant is the technical meaning of the word i.e. the management of property, either by its increase, and securing of its production which is discussed in economic science; or by the manner of its distribution, which is discussed in the economic system.

Embora a ciência econômica e o sistema econômico tratem da economia, seus respectivos significados diferem significativamente. O sistema econômico não é afetado pelas flutuações na quantidade de riqueza. As flutuações na quantidade de riqueza não afetam a forma do sistema econômico. Portanto, é um erro grave considerar a economia como um único assunto e discuti-la como um único tema, pois isso leva a um de dois erros: ou a uma compreensão equivocada dos problemas econômicos que precisam ser resolvidos, ou a uma incompreensão dos fatores que aumentam a riqueza do país. Isso ocorre porque a gestão dos assuntos da comunidade no que diz respeito à criação de riqueza é uma questão, e a gestão dos assuntos das pessoas no que diz respeito à distribuição da riqueza é outra questão completamente diferente. Assim, o assunto da gestão do material econômico deve ser separado do assunto da gestão de sua distribuição. O primeiro está relacionado aos meios, e o segundo está ligado ao pensamento. O sistema econômico deve ser discutido como um pensamento baseado na visão de vida (a crença de uma determinada ideologia), e a ciência econômica deve ser discutida como uma ciência que não tem relação com a visão de vida. O assunto mais importante neste contexto é o sistema econômico, pois o problema econômico gira em torno das necessidades do ser humano, dos meios para satisfazê-las e da utilização desses meios. Como os meios existem no universo, sua produção não causa um problema essencial na satisfação das necessidades; ao contrário, são as necessidades que impulsionam o homem a produzir esses meios. No entanto, o problema real presente nas relações entre as pessoas, isto é, na sociedade, resulta de permitir ou restringir às pessoas a utilização desses meios. Isso decorre da questão da posse desses meios pelo homem. Esta é a base do problema econômico, que deve ser tratado. Assim, o problema econômico resulta da questão da posse dos benefícios, e não da produção dos meios que proporcionam o benefício.

Though both economic science and the economic system deal with the economy, their respective meanings differ significantly. The economic system is not affected by fluctuations in the amount of wealth. The fluctuations in the amount of wealth do not affect the form of the economic system. Therefore, it is a serious error to look at the economy as one subject, and to discuss it as one topic, as this leads to either error in understanding the economic problems needing to be solved, or misunderstanding the factors that increase the wealth in the country. This is because the management of the community’s affairs in respect of the creation of wealth is one issue, and the management of the people’s affairs in respect of wealth distribution is another issue entirely. So, the subject of managing the economic material must be separated from the subject of managing its distribution. The first is related to the means and the second is connected with the thought. The economic system must be discussed as a thought that is based upon the viewpoint of life (the creed of a particular ideology), and economic science must be discussed as a science that has no relationship with the viewpoint in life. The most important subject in this context is the economic system, because the economic problem revolves around mankind’s needs, the means of their satisfaction, and utilising these means. Since the means are present in the universe, their production does not cause an essential problem in satisfying the needs, but rather the needs drive man to produce these means. However, the real problem present in the relationships of people i.e. in the society, results from enabling or restricting people from utilising these means. This results from the subject of man’s ownership of these means. This is the basis of the economic problem, which must be treated. So the economic problem results from the subject of possessing the benefits, not from producing the means which give the benefit.