Als ich zum ersten Mal in das Land der größten kapitalistischen Nation der Welt kam, war ich von der Kraft der kapitalistischen Produktivität in den Vereinigten Staaten von Amerika beeindruckt. Als junger Teenager, noch keine sechzehn Jahre alt, sah ich riesige Traktoren und Mähdrescher, die Hunderte von Morgen bestellten und Tonnen von Mais und Sojabohnen erzeugten, alles bedient von einer einzigen Familie. Ich sah die Hände eines Farmers, die vom Land, das er bebaute, gehärtet und vom Geld, das sein Land einbrachte, weich geworden waren. Damals sah ich nicht die unsichtbaren Hände der Banken, die den ganzen Betrieb finanzierten. Ich konnte damals keinerlei Anzeichen eines Scheiterns erkennen.

When I arrived for the first time to the land of the largest capitalist nation in the world, I was amazed by the power of capitalist productivity in the United States of America. As a young teenager, less than sixteen years old, I saw huge tractors and combines cultivating hundreds of acres and producing tons of corn and soybean grain, all operated by a single family. I saw the hands of a farmer hardened by the land he cultivated and softened by the money his land generated. I did not see then the invisible hands of the banks financing all that operation. I could not see any signs of failure then.

Ein Jahr später führte mich mein Bildungsschicksal ins andere Extrem. Ich kam in das Land der größten sozialistischen Nation der Welt, um die nächsten sechs Jahre mit dem Studium zu verbringen und dabei den Sozialismus in der Union der Sozialistischen Sowjetrepubliken (UdSSR) zu beobachten. Ich erinnere mich, wie oft ich Schlange stehen musste, um ein Lebensmittel zu kaufen, nur um eine Stunde später enttäuscht zu sein, weil der Artikel, auf den ich gewartet hatte, nicht mehr verfügbar war. Dieses System würde nicht lange bestehen, sagte mir mein Instinkt. Ich erinnere mich, dass ich eine kommunistische Publikation kaufen musste, als Bedingung dafür, ein Mathematik- oder Informatikbuch erwerben zu dürfen. Dieses System würde nicht mehr lange bestehen, das spürte ich.

A year later, my education fate flew me to the other extreme. I arrived at the land of the largest socialist nation in the to spend the next six years studying while observing socialism in the Union of Soviet Socialist Republics (USSR). I recall how often I had to stand in line to buy a grocery product, only to be disappointed an hour later because the item I waited for is no longer available. That system would not last, my instincts told me. I recall having to buy a communist publication as a condition for buying a book of math or computer science. That system would not last for long, I felt it.

Ich erinnere mich, dass ich auf meinem Weg zur Schule und auf dem Rückweg am Morgen über Betrunkene steigen musste, die auf dem Boden lagen. Ich erinnere mich an Scharen von Studenten, die ihren Abschluss an medizinischen, juristischen und technischen Hochschulen machten, ohne überhaupt Vorlesungen besucht zu haben; es waren politische Aktivisten oder reiche ausländische Studenten. Ich erinnere mich an Menschen, die sich einer Operation unterziehen mussten, nur um die Planvorgabe des Chirurgen an einem bestimmten Krankenhaus zu erfüllen. Ich erinnere mich an den primitiven Radioempfänger, der an der Wand meines Wohnheimzimmers befestigt war und der wohl ein Zweiwege-Funkgerät gewesen sein muss. Jedes Mal, wenn ich das Radio abschaltete, kamen Techniker in mein Zimmer, um es zu reparieren; ich hatte den Service nie angefordert. Ich wusste, dass dieses System nicht lange bestehen konnte. Meine Bauchgefühle, meine Instinkte und einfache Analysen erwiesen sich erst zehn Jahre nach meinem Abschluss und nach meinem Weggang aus der Sowjetunion als richtig. Der Sozialismus brach zusammen, und die Sowjetunion wurde bis 1991 aufgelöst.

I recall having to step over people lying drunk in my morning journey to school and on my way back. I recall scores of students graduating from medical, law, and engineering schools without even attending classes; they were political activists or rich foreign students. I recall people having to go through surgery only to fulfill the quota plan for the surgeon at a given hospital. I recall the primitive radio monitor fixed on the wall of my dorm room, which must have been a two-way radio. Every time I disabled the radio, technicians would show up at my room to fix it; I never asked for the service. I knew that system could not last for long. My gut feelings, my instincts, and simple analysis turned out to be true only ten years after I graduated and left the Soviet Union. Socialism collapsed and the Soviet Union was dismantled by 1991.

Die sechs Jahre, die ich in der Sowjetunion verbrachte, waren eine Erfahrung fürs Leben. Zum einen könnte ich das Leben im Sozialismus heute selbst dann nicht mehr erleben, wenn ich es wollte. Vor allem aber lernte ich die Prinzipien der Ökonomie, der politischen Ökonomie und der Gesellschaftsstruktur sowohl des Sozialismus als auch des Kapitalismus. Die Lehren von Karl Marx, Wladimir Lenin und Friedrich Engels waren ebenso ein wichtiger Bestandteil des Lehrplans wie die Fächer Mathematik, Physik und Ingenieurwissenschaften. Die von Marx entwickelte und später von Lenin weiterentwickelte Theorie des historischen Materialismus besagte, dass der Kapitalismus verschwinden und dem Sozialismus Platz machen werde. Diese Sicht wurde in der realen Welt widerlegt, als zuerst der Sozialismus zusammenbrach. Marx' Theorie vom „Mehrwert“ erwies sich nur insofern als zutreffend, als im Kapitalismus der Reichtum dazu neigt, sich in den Händen weniger anzusammeln. Der andere Teil der Theorie jedoch, wonach sich die ärmeren Klassen der Arbeiter und Bauern gegen den Raub ihrer Eigentumsrechte erheben würden, bewahrheitete sich nie.

The six years I spent in the Soviet Union gave me an experience of a lifetime. For one thing, I could not experience the life under socialism today even if I wanted to. Most importantly, I learned the principles of economy, political economy, and social structure of both socialism and capitalism. The teachings of Karl Marx, Vladimir Lenin, and Friedrich Engels were as important part of the curriculum as the subjects of math, physics, and engineering. The theory of historic materialism developed by Marx and later refined by Lenin suggested that capitalism would fade away only to give rise to socialism. That view was dead beaten in real world when socialism fell first. Marx’s theory of the “surplus value” was correct only in the sense that under capitalism the wealth tends to accumulate in the hands of the few. But the other part of the theory that the poorer classes of workers and farmers would revolt for their stolen rights of ownerships never materialized.

Als ich zum zweiten, jedoch längeren Aufenthalt in das Land des Kapitalismus kam, beobachtete ich Dinge, die ich bei meiner ersten Reise als kleiner Junge nicht hatte wahrnehmen können. Die Farm, auf der ich während meiner ersten Reise gelebt hatte, war nicht mehr dieselbe. Sie war von der Bank beschlagnahmt worden, die einige Jahre zuvor ihre Produktion finanziert hatte, als Ausgleich für die Schulden, die meine Gastfamilie nicht zurückzahlen konnte. Der fleißige Bauer verlor sein Land und die Saatgutfirma, die er gemeinsam mit seinen Brüdern besessen hatte. Dieses System würde nicht von Dauer sein, sagte mir mein Instinkt.

When I arrived at the land of capitalism for the second but longer period of time, I observed what I could not have observed during my first trip when I was a young boy. The farm I lived in during my first trip was no longer the same. It was confiscated by the bank which, few years earlier had financed its production, in exchange for the debts which my host family failed to pay. The hardworking farmer lost his land and the seed company he co-owned with his brothers. This system would not last, my instincts told me.

Derselbe Moloch, die Bank, verschlang auch die Maschinenfabrik eines meiner Freunde in der Stadt Milwaukee im Bundesstaat Wisconsin. Ich erinnere mich, wie mein Freund in mein Heimatland reiste, um dort eine Fabrik zu gründen, die helfen sollte, ein Entwicklungsland zu industrialisieren. Ich erinnere mich, wie der Eigentümer (mein Freund) mit Begeisterung davon sprach, Menschen Arbeit zu verschaffen und Bildung zu unterstützen, und wie sehr er es verabscheute, Menschen von ihrer Arbeit zu entlassen. Wie jedes andere Unternehmen im Kapitalismus gehörte auch seines der Bank. Unternehmen in kapitalistischen Ländern sind in der Regel bei einer oder mehreren Banken verschuldet. Ich erinnere mich noch an die Worte eines Vertreters einer Investmentbank gegenüber dem Eigentümer eines kleinen Technologieunternehmens: „Ohne Schulden kann man kein Geschäft betreiben.“ Mein Freund, der Eigentümer der Maschinenfabrik, verlor seine Werkstatt, jene, die hier im Land des Kapitalismus echte Produkte herstellt. Sie stellte Produkte her und erwirtschaftete Gewinne, als die Bank sie beschlagnahmte. Eine Zeitlang versuchten die Banken sogar, die Lebensversicherungspolice meines Freundes als Sicherheit für ihre angeblich verlorenen Gelder einzufordern! Damals wusste ich, dass dieses System nicht von Dauer sein würde.

The same monster, the bank, swallowed the machine factory owned by one of my friends in the city of Milwaukee in Wisconsin. I recall how my friend traveled to my home country in attempt to set up a factory to help industrialize a developing country. I recall how the owner (my friend) was enthusiastic about helping people get jobs, supporting education, and how much he detested laying people off their jobs. Just like every other business under capitalism, his was also owned by the bank. Typically, businesses in capitalist countries are indebted to one or more banks. I still recall the words of an investing bank representative to the owner of a small technology company: “You cannot be in businesses without being in debt.” My machine factory owner friend lost his machine shop, the one that produces real products right here in the land of capitalism. It was making products and generating profit when it was confiscated by the bank. The banks for some time were going after the life insurance policy of my friend as a guarantee for their supposedly lost wealth! I knew then that this system would not last.

Während meiner Zeit bei einem der größten Konzerne der Welt (damals mit über 160.000 Beschäftigten) habe ich miterlebt, wie zahlreiche der besten Ingenieure und Techniker unter dem Vorwand von Entlassungen aus dem Gebäude geleitet wurden. Die erste Entlassungswelle, bei der mehr als fünfzigtausend Stellen wegfielen, fand zu einer Zeit statt, als das Unternehmen profitabel war und viel Geld verdiente. Die Entlassungen waren notwendig, um den Aktienkurs des Unternehmens anzukurbeln, der daraufhin in die Höhe geschnellt ist.

During my tenure at one of the largest corporations in the world (more than 160,000 employees at the time), I witnessed how scores of the best engineers and technicians were escorted out of the building under the auspices of layoff. The first round of layoffs which eliminated more than fifty thousand jobs was done at a time when the company was profitable and making lots of money. The layoffs were necessary to boost the stock prices of the company which have soared over the roof.

Ich gebe zu, dass dies nur Geschichten, Instinkte und Bauchgefühle sind. Wo also sind die Anzeichen des Scheiterns, falls es sie gibt? Immerhin hat der Kapitalismus in der Vergangenheit mehrere Runden von Rezessionen, Depressionen, Abschwüngen, niedriger Produktivität und Unternehmenspleiten durchlaufen. Er ist daraus stets gestärkt oder sogar noch stärker hervorgegangen. Warum soll es diesmal anders sein?

I admit that these are just stories, instincts, and guts feelings. So where are the signs of failure if there are any? After all, capitalism has gone through several rounds of recessions, depressions, downturns, low productivity, and corporate failures in the past. It has always emerged as strong or even stronger. Why is it different this time?

Wie bereits erläutert, führen Fehlerzustände oder Mängel nicht zwangsläufig zu Fehlern. Und Fehler führen nicht zwangsläufig zum Ausfall. Ein Mangel erzeugt nur dann einen Fehler, wenn bestimmte Bedingungen eintreten und diesen Mangel auslösen. Erst dann tritt ein Fehler auf. Ein Fehler ist eine Abweichung vom normalen Verhalten des Systems. Wird der Fehler beobachtet, erkannt, richtig isoliert und eingedämmt, so kann ein Ausfall vermieden werden. Wie bei jedem physikalischen System erfolgt die Wiederherstellung nach einem Fehler oder einer Abweichung vom normalen Systemverhalten nicht automatisch; eine korrekte Identifizierung und Isolierung der Probleme sowie eine korrekte Eindämmung sind unbedingt notwendig, um das System wiederherzustellen und einen Ausfall zu verhindern.

As explained earlier, faults or defects do not necessarily generate errors. And errors do not necessarily lead to failure. A fault generates an error only when certain conditions occur and trigger that fault. Only then an error occurs. An error is a deviation from the normal behavior of the system. If the error is observed, detected, isolated, and contained properly, then failure could be avoided. Just like in any physical system, the recovery from an error or a deviation from the normal behavior of the system is not automatic; a correct identification and isolation of the problems and a correct containment is absolute necessity to restore the system and to prevent failure.

Die Weltwirtschaftskrise von 1929 war ein fehlerhaftes Verhalten der Wirtschaft und des Marktes insgesamt. Der Aktienmarkt brach zusammen; viele Menschen verloren ihr Land, ihre Höfe, ihre Häuser und ihre Unternehmen. Es dauerte mehrere Jahre des Wiederaufbaus der Wirtschaft und einen großen Krieg (den Zweiten Weltkrieg), um das fehlerhafte Verhalten des Marktes einzudämmen und das System wieder in einen normalen Betrieb zu überführen. Die Bedingungen, die zur Depression führten (d. h. das fehlerhafte Verhalten der Wirtschaft), standen im Zusammenhang mit überhöhten Aktienwerten, wie das Magazin The Economist am 2. November 1929 berichtete: „Es gibt Grund zur Hoffnung, dass das Platzen der überhöhten Blase amerikanischer Aktienwerte der Welt zugutekommen wird“134. Es wurde berichtet, dass die Preise am Finanzmarkt im Zeitraum zwischen 1925 und 1929 um 120 % stiegen, während das Wirtschaftswachstum im selben Zeitraum 17 % nicht überschritten hatte. Und als der Markt zusammenbrach, verlor er über 93 % seines Wertes, was bedeutet, dass der Markt zu seinem realen normalen Wert zurückkehrte, der offensichtlich weit niedriger lag als das, was der Aktienmarkt angezeigt hatte.

The great depression of the 1929 was an erroneous behavior of the economy and the market at large. The stock market collapsed; many people lost their lands, farms, homes, and companies. It took several years of rebuilding the economy and a great war (World War II) to contain the erroneous behavior of the market and to resume a normal functioning of the system. The conditions which led to the depression (i.e., the erroneous behavior of the economy) were related to inflated stock values as reported by the Economist magazine on November 2, 1929: “There is warrant for hoping that the deflation of the exaggerated balloon of American stock values will be for the good of the world”134. It was reported that the prices of financial market increased during the period between 1925 and 1929 by 120%, while economic growth for the same period has not exceeded 17%. And when the market has collapsed, it lost over 93% of its value, which means that the market returned to its real normal value which was obviously much lower than what the stock market had indicated.

Ein weiterer Marktfehler ereignete sich 1987, als der Markt erneut zusammenbrach. Beobachter stellten fest, dass die Preise an den Finanzmärkten im Vergleich zur realen Größe der Wirtschaft erheblich aufgebläht waren, wobei die Differenz zwischen den aufgeblähten und den realen Werten mehr als 200 % betrug. Es bedurfte eines weiteren Krieges von großem Ausmaß, um die Folgen dieses fehlerhaften Verhaltens einzudämmen. Der Golfkrieg unter der Führung von George Bush senior half, das Problem einzudämmen und die Wirtschaft wieder in ihr normales Verhalten zurückzuführen.

Another market error occurred in 1987 when the market collapsed again. Observers noted that the prices of financial market had inflated significantly compared with the real size of the economy, where the difference between the inflated values and the real ones was more than 200%. It took another war of large magnitude to contain the effects of this erroneous behavior. The Gulf War led by George Bush, the father, helped contain the problem and bring the economy back to its normal behavior.

Im Jahr 1999 erzeugte die Wirtschaft einen weiteren Fehler, als die sogenannte „Internetblase“ platzte und der Markt Hunderte Milliarden virtueller Dollar verlor. Die Wirtschaft steuerte auf einen steilen Absturz zu. Das Eindämmungsverfahren wurde erneut eingesetzt: ein langwieriger Krieg! Diesmal gelang es dem Krieg jedoch nicht, den Fehler einzudämmen oder die Krise zu beenden. Im Gegenteil, die Kriege, die im Namen der Bekämpfung des Terrorismus gegen Afghanistan und den Irak geführt wurden, heizten die Krise an und vertieften die finanziellen Probleme. Als das Jahr 2008 kam, hatte die Krise einen ernsten Höhepunkt erreicht. Ein massives staatliches Eingreifen mit mehr als 1,5 Billionen US-Dollar allein in den Vereinigten Staaten eilte einer scheiternden Wirtschaft zu Hilfe. Zahlreiche Gelehrte beeilten sich, das Ende einer Ära zu verkünden, der Ära des liberalen Kapitalismus.

In 1999, the economy generated another error when the so called “Internet bubble” was deflated and the market lost hundreds of billions of virtual dollars. The economy was heading to a steep dive. The containment procedure was invoked again: a lengthy war! This time the war did not succeed in containing the error or ending the crisis. On the contrary, the wars launched in the name of fighting terrorism against Afghanistan and Iraq fueled up the crisis and deepened the financial problems. By the time the year 2008 arrived, the crisis had reached a serious peak. A massive government intervention with more than $1.5 trillion in the United States alone was rushed to the aid of a failing economy. Scores of scholars rushed to declare an end of an era, the era of liberal capitalism.

Obwohl die grundlegenden Ursachen der gegenwärtigen Krise sich nicht wesentlich von den früheren unterscheiden, sind die Bedingungen, die zur gegenwärtigen Krise führten, und das Umfeld, in dem sie wirkte, ebenso wie die Eindämmungsmaßnahmen, deutlich anders. Zwei wesentliche Phänomene traten als herausragende Anzeichen der jüngsten Finanzkrise hervor, die die politische Ökonomie des Kapitalismus zum Einsturz bringen können. Das erste ist die Entstehung einer virtuellen Wirtschaft parallel zur realen Wirtschaft. Das zweite ist ein massiver staatlicher Aufkauf privater Banken, Versicherungsgesellschaften, der Automobilindustrie, des Immobilienmarktes und weiterer Bereiche. Diese beiden Phänomene werden in den folgenden Unterabschnitten erörtert.

Although the root causes of the current crisis are not significantly different from the previous ones, the conditions which led to the current crisis and the environment in which it functioned, as well as the containment procedures, are significantly different. Two major phenomena emerged as prominent signs of the most recent financial crisis, which have the capacity of collapsing the political economy of capitalism. The first is the creation of virtual economy parallel to the real economy. The second one is a massive government buyout of private banks, insurance companies, auto industry, real estate, and more. These two phenomena will be discussed in the next subsections.