El segundo principio fundamental del capitalismo es el principio que define el valor del producto. El valor del producto es el grado de su importancia, en relación con una persona determinada o en relación con otra cosa. Cuando el valor se utiliza en relación con una persona, se denomina "valor del beneficio", o simplemente "beneficio". Cuando se mide frente a otra cosa, se denomina "valor de cambio" o simplemente "valor". Bajo el capitalismo, el valor del beneficio de una cosa se evalúa según su beneficio marginal. El beneficio marginal de una unidad es aquel beneficio que satisface la necesidad más débil. Esto se conoce como la teoría de "la utilidad marginal decreciente"38. Según esta teoría, el beneficio no se evalúa desde el punto de vista del productor y de los costes de producción únicamente; esto solo consideraría la oferta pero no la demanda. Tampoco se evalúa desde el punto de vista exclusivo del consumidor (beneficio, deseabilidad y disponibilidad o escasez relativa); esto implicaría considerar la demanda sin la oferta. El valor del beneficio debe observarse y evaluarse desde el punto de vista tanto de la oferta como de la demanda.

The second major principle of capitalism is the principle which defines the value of the product. The value of the product is the degree of its importance, relative to a particular person or relative to another thing. When the value is used relative to a person, it is called “the value of the benefit,” or simply the “benefit.” When measured against another thing, it is called the “value of exchange” or simply the “value.” Under capitalism, the value of the benefit of a thing is evaluated by its marginal benefit. The marginal benefit of a unit is that benefit which satisfies the weakest need. This is known as “the diminishing marginal utility” theory38. According to this theory, the benefit is not evaluated from the viewpoint of the producer and the costs of production only; this would only consider supply but not demand. Nor is it evaluated from the viewpoint of the consumer alone (benefit, desirability, and relative availability or shortage); this would imply the consideration of demand without supply. The benefit value should be observed and evaluated from the viewpoint of both supply and demand.

La utilidad marginal establece que el beneficio de una cosa debe evaluarse en el punto mínimo o más bajo de satisfacción. Por ejemplo, el valor de una barra de pan debe evaluarse en el punto más bajo de hambre, y no cuando todos tienen hambre o cuando la persona que necesita el pan tiene demasiada hambre. En otras palabras, el valor de beneficio del pan se mide en un momento en que el pan abunda en el mercado, no en un momento en que hay escasez de pan. La ley de la utilidad marginal decreciente no siempre se cumple, como veremos más adelante; esto bien podría ser una de las fuentes de defectos y fallas latentes en los cimientos del capitalismo.

Marginal utility states that the benefit of a thing should be assessed at the least or minimum point of satisfaction. For example, the value of a loaf of bread should be assessed at the least point of hunger and should not be assessed when everybody is hungry or when the one who needs the bread is too hungry. In other words, the benefit value of the bread is measured at a time when bread is abundant in the market, not at a time when there is a shortage of bread. The law of diminishing marginal utility does not always hold as we shall see later; this could very well be one of the sources of defects and dormant faults in the foundation of capitalism.

El valor de cambio es un atributo que hace que una cosa sea apta para intercambiarse por otros productos. La fuerza de cambio de una cosa se mide en relación con otra cosa. Por ejemplo, el valor de cambio del trigo con respecto al maíz se estima por la cantidad de unidades de maíz que deben cederse para obtener una unidad de trigo.

The exchange value is an attribute which makes a thing suitable for exchange with other products. The strength of exchange of a thing is measured relative to another thing. For example, the value of exchange of wheat relative to corn is estimated by the number of units of corn which should be conceded to obtain one unit of wheat.

El intercambio se produce entre dos bienes o servicios que son similares o cercanos en su valor. El estudio del valor de cambio es necesario para los economistas, porque es la base del intercambio de productos. Es una utilidad que puede medirse; también sirve como escala con la que se miden los bienes y servicios, y mediante la cual puede medirse la productividad de las acciones.

Exchange occurs between two commodities or services which are similar or close in their values. The study of the exchange value is necessary for economists because it is the basis for the exchange of products. It is a utility which can be measured; it also serves as a scale with which commodities and services are measured and by which the productivity of actions can be measured.

La producción se define como el trabajo invertido para crear beneficio o aumentar el beneficio de una cosa. Para identificar si un trabajo es productivo o no, o para determinar qué trabajo tiene mayor productividad, debe existir una escala precisa mediante la cual pueda medirse la productividad. Esta escala es el valor social de los distintos productos y servicios. En otras palabras, es la evaluación colectiva del trabajo empleado y del servicio prestado. Tal evaluación es necesaria porque en la época moderna la producción con fines de intercambio ha dominado y casi reemplazado a la producción para el consumo. En la economía actual, prácticamente toda persona intercambia su producción por la producción de otras personas. La forma adecuada de intercambiar productos y servicios es mediante una compensación. Para estimar el monto de la compensación por un producto o servicio, es necesario calcular el valor de intercambio. Por ello, el conocimiento y la definición del "valor" son un factor esencial en la producción y el consumo; son indispensables para todos los estudios que conducen a la satisfacción de las necesidades.

Production is defined as the work invested for creating benefit or increasing benefit in a thing. In order to identify whether a work is productive or not or to determine which work has greater productivity, there must be an accurate scale by which productivity can be measured. This scale is the societal value of the various products and services. In other words, it is the collective evaluation of the work spent and the service provided. Such an evaluation is necessary because in the modern time, production for the purpose of exchange has dominated and almost replaced production for consumption. In today’s economy, virtually every person exchanges his/her production with other people’s production. The proper way of exchanging products and services is through compensation. In order to estimate the amount of compensation for a product or service, the value of exchange needs to be estimated. Hence, the knowledge and definition of the “value” is an essential factor in production and consumption; it is essential for all the studies leading to the satisfaction of the needs.

En la historia moderna, este valor de intercambio ha estado dominado por un tipo de intercambio: el intercambio de un producto o servicio por dinero. El valor de intercambio de una mercancía o de un servicio por dinero se denomina "precio". El precio, por tanto, es la cantidad de intercambio de una mercancía o de un servicio en relación con el dinero. La diferencia entre el valor de intercambio y el precio es que el valor de intercambio es la proporción de intercambio de una cosa en relación con (cualquier) otra cosa, mientras que el precio es la proporción de intercambio de una cosa en relación con el dinero. Es perceptible que los precios de todos los bienes suban o bajen al mismo tiempo. Sin embargo, es imposible que los valores de intercambio de todas las mercancías, en relación unas con otras, suban o bajen al mismo tiempo. También es posible que los precios de las mercancías cambien sin que ello implique un cambio en su valor de intercambio o en su valor de utilidad. El precio de una mercancía es solo uno de sus valores; es el valor de una mercancía en relación con el dinero. Naturalmente, el precio se ha convertido en la escala de facto para decidir si una cosa es beneficiosa o no y para definir el grado de beneficio de esa cosa. La mercancía o el servicio se considera productivo o beneficioso si la sociedad le asigna un precio alto. El grado de beneficio de esta mercancía o servicio se mide por el precio que la mayoría de los consumidores acepta pagar para poseerla o utilizarla. Los productos y servicios valorados mediante un precio pueden ser cualquier mercancía o servicio: un producto agrícola o industrial; el servicio de un comerciante o de una empresa de transporte, de un médico o de un ingeniero.

In modern history, this value of exchange has been dominated by one type of exchange, the exchange of a product or service for money. The exchange value of a commodity or a service for money is called the “price.” The price, therefore, is the amount of exchange of a commodity or a service relative to money. The difference between the value of exchange and the price is that the value of exchange is the exchange ratio of one thing related to (any) other thing, while the price is the exchange ratio of one thing related to money. It is perceivable that the prices of all goods rise or fall at the same time. It is impossible, however, for the exchange values of all commodities relative to each other to rise or fall at the same time. It is also possible for the prices of commodities to change without resulting in a change in their value of exchange or value of benefit. The price of a commodity is only one of its values; it is the value of a commodity relative to money. Naturally, the price has become the de facto scale for deciding whether a thing is beneficial or not and for defining the degree of benefit of that thing. The commodity or the service is considered productive or beneficial if the society puts a high price for this commodity or service. The degree of benefit of this commodity or service is measured by the price which the majority of the consumers agree to pay for possessing or utilizing it. Products and services evaluated by a price can be any commodity or service: agricultural or industrial product; the service is that of a trader or transportation company, doctor or engineer.

El valor de una mercancía bajo el capitalismo es relativo (virtual) y no absoluto. El valor de una barra de pan, por ejemplo, es su beneficio marginal suponiendo que el pan abunda en el mercado; esto se basa en el concepto de la utilidad marginal decreciente. Cuando la barra de pan se ofrece a alguien que tiene hambre y el pan es escaso, el valor del pan es demasiado alto. El valor disminuye hasta estabilizarse cuando las personas que demandan el pan ya no tienen hambre y hay suficiente pan para quienes desean adquirirlo. Por lo tanto, el valor (que es el beneficio del producto) debe estimarse en el momento en que la demanda del producto es más baja y la oferta del producto es abundante.

he value of a commodity under capitalism is a relative (virtual) one and not absolute. The value of a loaf of bread, for example, is its marginal benefit assuming that the bread is abundant in the market; this is based on the diminishing marginal utility concept. When the loaf of bread is offered to one who is hungry and the bread is scarce, the value of the bread is too high. The value diminishes until it settles down when the people demanding the bread are no longer hungry and there is enough bread for those who want to acquire it. So the value (which is the benefit of the product) needs to be estimated at the time when the demand for the product is the lowest and the supply of the product is plentiful.

El producto también tiene otro valor, que es el valor de cambio. El valor de cambio es la cantidad de mercancías y de esfuerzos que podrían intercambiarse a cambio de la barra de pan. El valor se convierte en precio si lo que se obtiene por la barra de pan es dinero. Estos dos valores, bajo el capitalismo, están separados y tienen dos nombres distintos: beneficio y valor de cambio o dinero.

The product also has another value, which is the exchange value. The exchange value is the quantity of commodities and efforts that could be exchanged in return for the loaf of the bread. The value becomes a price if what is obtained for the loaf of the bread is money. These two values, under capitalism, are separate, and have two distinct names, benefit and the value of exchange or money.

Esta definición del valor es inexacta. Obsérvese que, en ambas concepciones del valor (la utilidad y el precio), el estimador mide el valor en relación con el consumidor. Esta concepción no ofrece ninguna medida del beneficio del producto en sí mismo. En el caso de la hogaza de pan, la definición del valor no se refiere al beneficio inherente al pan en el sentido de que el pan posee la propiedad de saciar el hambre. En realidad, el valor del pan es la cantidad de beneficio que contiene. Cuando se mide esta cantidad, debe tenerse en cuenta el elemento de escasez, pero este no debe definir el valor. Esta concepción del valor (la cantidad de beneficio incorporada en el producto) se mantiene tanto si el producto se obtiene mediante la caza, la manufactura, la agricultura, la venta o la compra. El beneficio permanece igual, ya esté relacionado con la persona o con otra cosa, y ya el producto sea abundante o escaso. En efecto, el valor es el nombre de una cosa específica que tiene una realidad determinada; no es el nombre de algo relativo, que varía con el tiempo y de una condición a otra. En otras palabras, el valor debe ser una medida objetiva del beneficio y no una medida relativa.